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美联储主席鲍威尔的国会证词之鸽超出预期

时间: 2019-07-12 11:49 文章来源: 外汇返佣网点击次数:

　　巴尔金在为全球相互依赖中心年度经济峰会准备的讲话中指出，美国失业率为3.6%，为50年来的最低点，通货膨胀尽管略低于美联储2%的方针，但仍处于低位且稳定。我不认为当时的通胀水平或通胀预期是进一步宽松方针的诱因。在通胀趋缓的情况下，没有太多理由踩刹车。在失业率如此之低、消费者支出如此健康的情况下，加大油门也相同困难。

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克表明，他对本月晚些时候降息的必要性持怀疑态度，由于就业商场体现良好且一些通胀指标接近美联储的2％方针。当被问及对减息是否心存怀疑时，他说“我认为这是一个公允的方针声明”。

　　鲍威尔周四告诉参议院银行委员会，在美国经济体现不错之际，一致要求美联储降息的商场预期让我感到惊讶。咱们了解到，中性利率比咱们此前以为的低，中性失业率也是如此。货币方针并没有像咱们想象的那么宽松。

　　安联首席顾问埃尔埃利安点评称，美联储主席鲍威尔的国会证词之鸽超出预期，但这或许会导致双输局势：尽管他的言辞坐实了7月降息25个基点的预期，促实投资者“有什么买什么”的热情，但这种手法用得越多，溢出效应带来的恶劣风险就会越高；财物价格高涨不或许为实体经济带来改进，最终只会加重金融不稳定，与伯南克和耶伦比较，鲍威尔更像被商场劫持，在金融环境现已极度宽松、国内经济稳固的情况下依然宣布鸽派言辞。

　　根据利率期货的定价，投资者现在预计美联储7月30日至31日的会议上铁定降息25基点，仅仅在周四早间美国公布强于预期的通胀率数据后，这种预期才略有降温。TIAA Bank全球商场总裁Chris Gaffney表明，咱们看到了今天的通胀数据——商场今日开端回落，由于数据对进一步降息的必要性构成了挑战，金价下跌是一种膝跳反响；周四的走势“仅仅对这样一个事实进行调整，即金价昨日上涨或许有些过快，但现在仍稳稳地站在1400美元上方，看来金价将继续留守在1400美元之上。

　　本轮金价上涨首要原因是商场对美联储降息预期提高，年初以来美国众多经济数据体现一般，交易纠纷加重导致全球经济发展前景的不确定性增大。从前史经验来看，促进美联储下调利率最重要的因素便是失业率昂首。尽管近期其他的经济数据不如上一年，但若不能反映到失业率上，则阐明晦气的经济数据很或许仅仅短期经济波动引起的正常现象，不能据此来夸大的声称这是“经济衰退”的前兆。

　　当时美国失业率依然处于前史低位，可以说在美联储降息这件事上政治因素大于经济因素，商场炒作大于实践状况。从前史上各国的经济危机来看，由宽松方针引发经济过热、财物泡沫化导致的经济危机要远多于紧缩。根据美联储的一贯作风，7月大概率降息25个基点，之后是否会在年内继续降息还要根据失业率和通货膨胀状况来确定。现在经济数据虽有下降的或许，但仍高于2015年美联储加息前夕。

　　从基本面来看，黄金已逐渐消化美联储降息带来的利好，其他音讯尽管也或许刺激金价短期上涨，但前方阻力较强；6月非农数据体现亮眼，暗示早前疲弱的经济数据或许仅仅暂时现象；总体来看未来几周金价上涨空间或有限。

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