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美联储将在2019年下半年降息两次

发布日期:2019-07-03 文章来源:外汇返佣网点击次数:

　　该集团7月初上调了对加元的预期，这对美元兑加元以及英镑兑加元的远景产生了严重影响。加拿大国内经济基本面和其他钱银所在国的经济现状意味着，在G10钱银对美元的反击中，加元最有或许持续处于领先地位。纽约商交所原油期货6月份收盘上涨9%。但对加拿大央行来说，或许更重要的是，很多经济数据表明加拿大经济具有韧性。上周五发布的加拿大4月份GDP数据意外上升，实际增长了0.3%，好于0.2%的预期值。这使得该国近三个月的GDP增长率从0.1%上升到0.3%。

　　一周前的数据显现，加拿大5月份通胀率从2%飙升至2.4%，而5月份一切中心通胀目标平均为2.1%，2012年2月以来首次高于2%的目标水平。此外，此前的其他数据显现，加拿大持续快速创造就业岗位，5月份失业率降至历史新低，这或许意味着未来工资增速将加速，通胀将进一步上涨。加拿大和美国的OIS曲线显着不同，加拿大的宽松程度要低得多。现在，加拿大的OIS曲线仅反映了约15个基点的降息起伏，这意味着与美国的息差显着收窄。两年的美加交换息差已收窄至2017年9月的水平，其时美元兑加元远低于1.3000的水平。

　　面对强劲的经数据，加拿大央行关于是否跟从美联储降息感到很犹豫，归纳6月份加拿大发布的经济数据，加拿大央行处境困难，因加拿大决策者曩昔倾向于跟从美联储的脚步举动，而外界遍及预期美联储7月份将开端降息。对加拿大央行来说，不幸的一点是，加拿大经济显着很强劲，这或许导致该行没有合理理由在未来几个季度下调利率。如果加拿大央行真的实行降息，或许将降息起伏压倒最低。市场猜测加拿大央行2019年12月4日的隐含现金利率从1.56%升至1.64%。这意味着，投资者对此前押注该行将在年末前将利率从1.75%下调至1.5%，但现在的信心大大下降。

　　投资者开端越来越多地押注美联储今年将屡次降息，这也解释了美国国债收益率比较加拿大国债不再像曾经那样高的原因。这在很大程度上解释了加元6月份强劲体现的原因。“几乎一切发布的加拿大CPI目标都强于预期，这增强了人们的预期，即加拿大央行不会像美联储那样积极降息。咱们预计美元兑加元将会走低，但鉴于咱们假设美联储将实行降息，加元OIS曲线被轻视，这将约束加元未来的涨幅。”

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