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面对英国警报频闪的经济形势

发布日期:2019-07-24 文章来源:外汇返佣网点击次数:

　　即将上任的英国首相约翰逊将继承一个可能正在走向放缓甚至衰退的经济体，在该国准备离开欧盟之际，这将削弱他在未来很多战斗中的实力。英国2016年公投决定退出欧盟之后，并未发生预期中的经济滑坡。但在脱欧不确定性和全球经济放缓的压力下，如今这个全球第五大经济体警报频闪。定于8月9日即约翰逊就任首相两周多一点时发布的数据，可能显示第二季经济产出自2012年以来首次萎缩。这种疲软表现中的很大一部分可能是暂时的：企业在2019年初加紧生产，为3月的英国脱欧第一个截止期限做准备；汽车制造商在4月初进行年度停工，也是为了避免任何脱欧乱局。

　　随着脱欧截止日期推迟至10月31日，许多行业的放缓情况在第二季不断恶化。英国预算责任办公室(OBR)上周警告，6月调查尤其疲弱，表明增长速度可能仍疲软。这引发了经济可能正进入全面衰退的风险。

　　英国央行总裁卡尼本月表示，综观整个上半年，依他之见，英国经济增长目前正低于潜力，而且过度倚赖家庭支出的韧性。有迹象显示就业强劲势头正在走弱。这波就业高峰让失业率降至1975年以来最低，并推高了薪资。经济走弱可能加深选民对英国脱欧的担忧，强化了议会抗拒无协议脱欧的决心。这将削弱下任首相迫使欧盟让步的筹码。

　　如果英国10月在没有达成过渡协议的情况下脱欧，事态可能迅速恶化。英国预算责任办公室表示，如果英国无协议脱欧，明年经济将萎缩2%，如果出现边境乱局，萎缩将更严重。三家主要信评机构表示，如果没有达成过渡协议以缓解脱欧的影响，可能再度调降英国一度位于顶级的评级。这三家评级机构对英国1.8万亿(兆)英镑(相当于2.2万亿美元)的债务感到担忧。

　　一向乐观的约翰逊则关注正面因素，包括增加支出的空间，或者在经过将近十年的节支计划后进行减税。他自认无法与欧盟达成协议的机率为“百万分之一”，但也表示必要时将带领英国在无协议的情况下脱欧。在遭遇无协议脱欧的冲击后，经济有可能迅速反弹，因为企业终究将了解脱欧的意义，并能应付投资受到压抑的情况。约翰逊的前经济顾问、英国央行行长候选人赖恩斯(Gerard Lyons)称即使在理想状况下能够避免，无协议脱欧也将对经济造成冲击，但英国能够应付。关键是，这并非最终结果。自从2016年脱欧公投以来，英国经济已经展示出其灵活性，就业岗位增加了100万个，但投资低迷。因此，和应对低薪资问题一样，必须要消除不确定性。

　　大部分分析师怀疑，如果制造商精心搭建的供应链受到冲击，投资迅速反弹的可能性有多大。由于经济基础不稳，市场关注焦点转向提振经济的可选刺激方案上来。凯投宏观分析师称，英国央行降息和减税增支的刺激措施双管齐下，或许可能带动经济迅速复苏。但英国央行官员强调称，鉴于银行利率仅略高于金融危机以来大部分时间的水平，他们能够采取的刺激措施有限。周三亚洲早盘，英镑继续承压下跌，接近27个月低点。投资者的紧张情绪集中在担心约翰逊可能在没有与欧盟达成协议的情况下将英国拉出欧盟。不过报道称，约翰逊周二采取了妥协的预期，承诺“国家统一”，意思是尽力保护爱尔兰边界畅通。但如果约翰逊继续强调无协议脱欧立场，英镑将继续承受压力。

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