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市场不必过分解读美联储鹰派降息

发布日期:2019-08-05 文章来源:外汇返佣网点击次数:

　　一起受国际交易局势影响，美国股市持续回落，且美债收益率续刷逾两年的低点，这都促使资金持续的回流黄金。金拓黄金每周发布的黄金商场调查显现，14名受访的分析师中有13名看多本周金价，暗示商场的看多心情仍持续升温。短时间重视1445-1450关口压力，这个方位上方是逾6年高点1453美元邻近，中期来看，黄金仍有望上探1500美元。

　　非农暗示美国工作商场疲态显现，国际交易问题令商场押注美联储9月将持续降息，上周五美国发布的7月非农工作数据稍微不及预期，但薪资意外向好。数据发布后，美元小幅反弹后保持下跌的走势。对此，AYMOND JAMES首席经济学家OTT BROWN以为，7月非农报告与预期相差不远。七月份的增加稍微高了一点，可是前几个月有向下修正。因而，这一趋势正在放缓。7月非农报告与美联储9月或10月再次降息的预期是一致的。

　　一起BROWN着重对美联储的政策前景来说，更大的问题是交易问题。而彭博经济学家伊莱扎·温格也表明，工作数据突显出劳动力商场的弹性，但最近交易严重局势的升级，使得趋势性成果黯然失色。虽然薪资数据小幅回升令美元一度呈现小幅的反弹，可是因商场以为交易问题将持续对美国的工作商场构成压力。一起从趋势性数据来看，三个月平均增加14万是近两年来最慢的，暗示美国的经济和工作现已呈现显着的放缓。因而周五的非农数据并未使得商场关于9月降息的预期有所改观。

　　蒙特利尔银行资本商场利率策略师则以为，虽然7月民间工作人数呈现反弹，但增加速度仍然温文。美国二季度劳动力成本增速则创一年半新低，这也是导致美联储发动2008年以来首次降息的最新动力，现在商场关于9月降息的概率仍然挨近100%。假如近期基本面没有显着的改观，或许会进一步强化商场关于美联储9月降息的预期，甚至不排除美联储降息50个基点的或许。“随着国际交易严重心情，商场肯定会从头评估美联储的反响能力。也许美国的数据不那么重要，它正在变得越来越重视交易和地缘政治，这为近期的黄金供给了进一步的上行空间。”美国经济衰退越发显着，美股和美债收益率大跌令资金或持续回流黄金

　　美国7月份ISM制造业PMI数据降至近三年低位，工厂招聘活动低位运行，表明旷日持久的全球交易严重局势，导致三季度初美国经济增加势头进一步减弱。经济学家预计三季度增速将放缓至1.5%左右，首要是去年1.5万亿美元减税计划的影响办法逐渐消退。一起因国际交易严重心情，美国10年期债券收益率处于持续下滑的过程中，暗示美国经济衰退的痕迹越发的显着。现在美国10年期债券收益率为1.830%，仍保持在2016年11月以来低点邻近。假如因国际交易问题导致美国经济放缓的趋势越发的显着，料美债收益率仍有进一步下行的空间。商场不用过分解读美联储鹰派降息，经济周期性疲软决定了美联储仍有降息空间

　　现在商场关于美联储货币政策走向的疑虑首要在于此前美联储此前鹰派降息的观点。虽然美联储主席鲍威尔暗示，降息并非必定是宽松周期的开始，此举意味着美联储下一次降息的时间点或许仍是遥遥无期，除非美国经济尔后呈现戏剧性恶化。这令美元一度迫临99关口邻近。商场不用过度解读鹰派降息。一方面，美联储在连续加息后突然转向降息仅仅只时隔半年，政策的突然转向反映了美国经济基本面的恶化，一起特朗普不断对美联储施压，这使得美联储持续降息的压力越发的显着。

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