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外汇返佣：特朗普为降息炮轰鲍威尔

发布日期:2019-09-24 文章来源:外汇返佣网点击次数:

　　据外汇返佣网最新消息，上周，美联储决议将关键借款利率下调0.25个百分点，明显这对美国总统特朗普来说还不行，随后特朗普指责鲍威尔和美联储再次失利并称他们“没有勇气，没有理智，没有远见！”但近期的一项研讨表明，利率的设定遭到方针制定者无法控制的要素的驱动。

　　特朗普与鲍威尔联系日益恶化

　　特朗普总统和鲍威尔的联系正在走向溃散。特朗普好像以为，他能够轻而易举地操作鲍威尔接受一项急进的宽松货币方针，其首要目标是完成特朗普的连任。鲍威尔好像信任，尽管特朗普会定期应战美联储的行为，但他会从底子上尊重美联储的“独立性”。

　　此前，特朗普称鲍威尔为“笨蛋”，是美国的“敌人”。特朗普仅有没做过的事便是凌辱鲍威尔的母亲。但谁知道接下来会发作什么呢？特朗普的把戏并不神秘。假如经济急剧放缓或堕入衰退，他将把鲍威尔和美联储当作替罪羊。

　　但是，除了这些政治闹剧之外，还有一个更复杂的故事在很大程度上被忽略了。美联储可能正在接近——或者已经达到——其经济权力的极限。近几十年来，政客、政府官员、机构投资者、专家和经济学家一直以为，美联储具有巨大的权力来指导和塑造经济。

　　矛盾的是，美联储的名誉得益于它在防止2008-2009年金融危机演变为第二次大萧条方面所发挥的作用。美联储向经济注入大量现金。这拯救了一些大型金融机构，尽管美联储也参与了导致危机的自满情绪。

　　回想一下美联储办理经济的基本模式。它提高或降低了联邦基金的利率，这些基金首要是银行间的隔夜借款。假如经济不景气，它会降低利率来影响假贷和消费。从理论上讲，联邦基金利率的下降会导致房子抵押借款、公司债券、消费者借款和其他影响经济的信贷利率下降。同样，假如通胀率过高，美联储就会加息，以放缓经济增长，抑制物价上涨。

　　当然，这是一个高度简化的版别，至少是应该发作的事情。但是，假如这些假设仅仅部分正确，或者有时底子不正确呢？

　　美联储对经济的影响被夸张了

　　加州大学戴维斯分校(University of California at Davis)经济学家艾伦·M·泰勒(Alan M。Taylor)和旧金山联邦储备银行(Federal Reserve Bank of San Francisco)经济学家奥斯卡·乔达(Oscar Jorda)的一项新研讨得出了上述结论。他们研讨了1955年至2018年四个首要国家的利率：美国、日本、德国和英国。他们发现，“利率的设定遭到方针制定者无法控制的要素的驱动。”经济学家们弥补称：在本文中，我们表明，全球力量决议了中长时间利率走势。

　　美联储很重要，但它不是万能的。

　　经济学家们将大约40%的利率变化归因于中央银行的深思熟虑的方针决议，其他的60%则归因于各种长时间要素。经济学家们以为，要理解利率和信贷情况，需求一个全球视角，而不是通常以为的国内视角。

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