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欧央行会议影响欧元前路何去何从？

发布日期:2017-09-04 文章来源:外汇返佣网点击次数:

　　本次会议料将不会宣布加息和退出QE
　　
　　自2015年开始，为了扭转欧元区通缩的局面，欧洲央行开始实行超低利率加上量化宽松(QE)的政策。如今随着经济复苏，加息和退出QE开始越来越多地被谈及。本次会议上，这也是看点之一。不过就目前为止，大部分经济学家认为现在还没到退出宽松政策的时候。
　　
　　从欧洲央行自己制定的目标来看，他们也没有退出QE的理由。8月31日发布的通胀数据显示，欧元区月CPI年率仅录得1.5%，远低于其目标的接近2%，这还是4个月以来的最高水平。而且排除掉波动巨大的能源产品后，欧元区核心CPI年率为1.2%，与上月一样。从通胀目标来看，现在并不是退出宽松政策的好时候。
　　
　　欧元区内部的复杂情况也增加了政策转变的难度。据悉，经济增长率回升的德国和北欧国家已经准备退出刺激性货币政策，但是南欧国家仍然被缺乏竞争力的出口和高失业率困扰。如果没有刺激性政策推动，它们的经济下滑加剧，或许会拖累整个欧元区。因此专业人士普遍认为欧央行不会在本次会议上改变政策。
　　
　　此外，据路透报道，有熟悉欧洲央行委员会的消息人士称，虽然欧洲央行早已定下年底开始退出QE的计划，但是关于之后如何实现、目标是什么等问题，讨论才刚刚开始。这也意味着，德拉基并不能在周四的会议上做出什么转变。
　　
　　鹰派？鸽派？德拉基说的话要认真听
　　
　　即便德拉基没有宣布加息和退出QE，但是他在关于货币政策措辞上的微小变化，都会造成汇市的剧烈波动。如何分辨他的口吻是偏向“鹰派”还是“鸽派”呢？可以参照欧洲央行其他官员此前的措辞。
　　
　　作为欧元区内鹰派的代表，德国中央银行行长魏德曼(Jens Weidmann)曾表示，欧央行需要“快且有序”地退出宽松政策，因为这只是应急地货币政策手段。路透分析称，鹰派官员要求在6-9个月内退出QE，而且有预先设置好的政策路径。
　　
　　与之相反，鸽派官员虽然同样支持退出QE，但是他们希望节奏更加缓慢从每月停止购买600亿欧元债券开始，以稳定的步伐慢慢增加，而且每年都要重新审核政策的效果，直到2.3万亿债券全部到期为止。以这两种观点为基调，投资者就可以相对容易地分辨德拉基到底偏向哪一边了。
　　
　　欧央行要打压欧元？不一定
　　
　　今年以来，欧元/美元货币对已经上涨了近13%，并且在上周二达到了1.2069这一2年半高点，这原本是欧元区经济走强地信号，但如今却成了让欧洲央行头疼地事情。汇率走强无疑会打击出口行业，影响经济增长，而在这种情况下，要让通胀率提高就更加艰难。因此市场普遍预期，德拉基会口头打压欧元涨势。
　　
　　不过也有反对意见，比如欧央行官员、奥地利央行行长诺沃特尼(Ewald Nowotny)就表示，没有必要夸大欧元升值带来地影响。与此同时，也有人怀疑德拉基并不具有操纵欧元价值地本领。德意志银行外汇策略师萨拉维洛斯(George Saravelos)认为，如果德拉基讲话打压欧元，或许会造成欧元回调，但是无法逆转欧元走强地大趋势。
　　
　　　　周四，欧洲央行将开会决定至9月7日欧洲央行主要再融资利率。不过利率并非本次会议唯一看点，要把握欧元未来走势，投资者需要了解这三大看点。
　　
　　上周的欧元行情可谓惊心动魄欧元/美元在杰克逊霍尔会议之后一路上涨，周二一举突破1.20关口后风云突变，欧洲央行向外界释放的鸽派信息，使欧元在之后的时间一直承压，并且在周四回落至关口以下。然而对欧元交易者来说，他们的考验还没到结束的时候，因为本周四19:45，欧洲央行将再次开会讨论货币政策，届时欧洲央行主席德拉基的一言一行，或许都将引发欧元剧烈波动。
　　
　　与以往不同的是，对于本次会议，投资者不应像往常那样只关注和货币政策相关的只言片语，今年以来欧元的强势表现让这次会议多了一些变数。想要把握欧元的走势，投资者需要在以下3个方面投入百分百的注意力。
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