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A股本周闯关富时罗素指数

发布日期:2018-09-25 文章来源:外汇返佣网点击次数:

　　全球第二大指数公司富时罗素，将在北京时间9月27日凌晨正式宣布是否将中国A股纳入其指数体系。据富时罗素估计，跟踪全球指数和全球新兴市场指数的被动基金中，约有40%以富时罗素指数体系为基准。

　　2017年以来外资加速流入A股，今年市场不断下调但不改外资流入趋势，外资已成为A股市场的重要参与者，增强了长期价值投资者的力量。从行业分布来看，外资总体明显超配消费和医疗，低配中上游行业，且陆股通低配金融，QFII低配信息技术。

　　富时罗素指数本周闯关，万亿级资金等待入场

　　继A股成功入MSCI明晟指数后，全球第二大指数公司富时罗素也再度考虑纳入A股，最终结果将于9月27日凌晨公布。

　　富时罗素全球指数系列(FTSE GEIS)是富时罗素指数公司的核心产品之一，包含46个国家的7400多支股票，占全球可投资市场总市值的98%，细分为发达、先进新兴、次级新兴市场三个层面，其中与中国A股相关的核心指数是富时新兴市场指数(FTSE Emerging Index)。此次富时公司会议的核心议题即是否将中国A股上调至“次级新兴市场”。如果中国A股此次升级成功，便被正式纳入其指数体系内。

　　据富时罗素估计，跟踪全球指数和全球新兴市场指数的被动基金中，约有40%以富时罗素指数体系为基准，60%以MSCI指数体系为基准，即追踪富时全球和新兴市场指数的资金总规模小于MSCI。而根据此前富时罗素公司CEO的表态，其对中国A股的权重可能高于明晟公司。

　　富时罗素此次年度会议的核心议题之一便是决定是否将中国A股从“未分级”上调至“次级新兴市场”。如果中国A股此次升级成为次级新兴市场，便正式被纳入其FTSE GEIS指数体系内。有券商指出，在这个指数体系中，与中国A股比较相关的核心指数就是富时新兴市场指数(FTSE Emerging Index)。

　　富时罗素的另一竞争对手——MSCI明晟指数，于此前的8月31日新纳入A股10只个股，至此，236只A股合计占MSCI新兴市场指数的权重为0.75%。这也就意味着，A股加入富时罗素国际指数的比例可能超过MSCI。

　　综合机构的观点来看，预估此次富时罗素纳入的权重有可能到0.8%，按照相关的信息，理论上可以带来五千亿美元的增量，也就是三万亿人民币的增量资金。

　　外资都偏爱哪些板块？

　　与此同时，9月初富时罗素指数公司宣布将对富时中国50指数、A50指数、A200指数、A400指数和A小盘股指数进行季度审核变更。其中，主要变化有：富时中国A50指数将纳入顺丰控股和三六零)，将剔除比亚迪和洛阳钼业两只股票。

　　此外，富时中国A50指数备选股名单也变更为：宁德时代、中国铁建、大秦铁路、比亚迪和中国国旅。

　　资本市场国际化进程不断推进，A股成功入摩之后，证监会积极支持A股纳入富时罗素国际指数，外资在我国资本市场的参与度持续加深。

　　2017年以来外资加速流入A股，今年市场不断下调但不改外资流入趋势，外资已成为A股市场的重要参与者，增强了长期价值投资者的力量。数据显示，2018年6月末，境外机构和个人持股规模达1.28万亿元，占同期A股流通股市值的比例为3.18%；其中，陆股通持股6606.07亿元，约占外资持股总规模的51.8%。

　　招商证券认为，从行业分布来看，外资总体明显超配消费和医疗，低配中上游行业，且陆股通低配金融，QFII低配信息技术。

　　富时2000跑赢标普500

　　从富时罗素旗下指数的成分股构成来看，大多都有不错的上涨。其中，罗素2000指数2005家成分股中，年初至今有1298家公司实现上涨，占成分股公司总数的64.7%；其中游戏耳机制造商乌龟海岸、糖尿病器械公司Tandem、国家信息基础设施控股三家公司股价均累计涨逾10倍，涨幅分别达1477.26%，1422.46%，1292.88%。石油天然气公司Ultra、生物制药公司Arsanis、安皮奥制药表现最差，分别下滑87.86%，86.05%，84.36%。

　　除今年以罗素2000指数为代表的小盘股跑赢以标普500指数为代表的大盘股外，AMG资管公司(MECIX)数据显示，自1926年至2007年，小盘股和微型股的年化回报率分别为11.6%和12.2%，跑赢大盘股(9.9%)。

　　对于全球前两大重要市场指数先后纳入A股，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，富时罗素国际指数和MSCI新兴市场指数一样，都属于国际上最大的指数之一，有众多的资金盯住这个指数来进行配置。

　　杨德龙认为，越来越多的国际指数把A股纳进去，一方面看中了A股的市值，现在A股的市值是世界上前三大的市值。另一方面也反映了A股市场经过大幅下挫之后，估值上确实具备了比较大的吸引力，外资作为中长线的投资资金，更加看重上市公司本身的价值。

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