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风险情绪虎头蛇尾美股续跌

发布日期:2018-10-30 文章来源:外汇返佣网点击次数:

　　欧系货币在经历了上周五的短暂反弹之后，本周一果不出其然再度掉头下行。一方面而，美国经济数据再度向好推动了美元指数走强，并打压了非美对手货币。另一方面，德国总理默克尔日内公布了自己的隐退计划，承诺在2021年任期届满后退出政坛，这也令投资者对欧洲未来经济政治走向感到更加迷茫。

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　　默克尔身心俱疲退休路线图出炉，欧洲政治不确定性更添一重

　　德国总理默克尔近来烦心事不断，除了面对英国脱欧和意大利预算危机所带来的额外挑战，她还必须直面其执政联盟在该国多场地方选举中节节败退的场面。周日，在德国西部经济重镇黑森州、也就是欧盟“经济首都”法兰克福的所在地举行的地方议会选举中，默克尔执政联盟支持率创下新低，大联合政府中的基民盟和社民党各自仅获27.2%和19.6%的选票，相加之后仍不过半，这显然是选民对当前政府施政满意度给出的否定答案。

　　而就在不久前，执政联盟刚刚在德国东南部的巴伐利亚州也遭遇类似惨败。由于不恰当的难民政策引发民众反感，自2017年9月大选至今，默克尔及其盟友就一直处于如履薄冰的处境中。因此，心灰意冷的“默大妈”就此萌生了退意，表示在2021年当前任期完成之后，她将选择息影政坛，不再谋求任何公职。

　　这一状况令投资者颇感意外，因为自2005年以来，默克尔担任德国这一欧盟最大经济体的首脑已达13年之久，其间也经历了诸如2008年全球金融危机、2010-15年的欧债危机和之后的欧洲难民危机以及当前的英国脱欧风波等等，她也被认为是整个欧洲的掌舵手。因此，市场投资者一时很难设想出一个没有她的欧洲会是什么模样。

　　虽然，默克尔的任期还剩下多达3年时间，但在她当前并没有可靠政治接班人，并且德国政局如前文所述，也正在日益趋于“碎片化”，传统两大党的选票不断被极左极右新兴民粹势力分流侵蚀。因此，对于“后默克尔时代”的思索祸忧虑，将成为未来相当一段时间内的市场主基调。

　　这配合上近期持续发酵的意大利预算危机和英国脱欧僵局，更让人产生了一种欧盟大厦将倾的恐慌感。于是，在上周五好不容易有所反弹之后，日内欧元汇价再度承压。于此同时，意大利方面也仍是不依不饶，该国政府日内已经宣布将在周二把此前已被欧盟“枪毙”的2019年度预算案强行呈交给本国议会表决，一旦通过，将成为其进一步不可避免与以德国为首的欧盟撕破脸的标志。

　　而更雪上加霜的则是英国财政大臣哈蒙德在日内讲话中明确表示：紧缩时代已经结束，英国总公共支出未来将增加30%，这等于是在脱欧大背景下向着德国所主导的紧缩路线隔空示威。而英国能够借着脱欧摆脱欧盟财政纪律束缚的状况，又不免将令众多欧洲盟国羡慕不已，于是欧盟内部的裂痕正不可避免地进一步走向加深，尤其考虑到德国未来的领导人可能很难再有能与默克尔媲美的铁腕手段，于是，欧系货币因此承压，并不在话下。

　　市场风险升温昙花一现，美股跌势再延续或将放飞黑天鹅

　　不过，欧盟各国蠢蠢欲动的财政纪律松动渴求，实际上是对于市场资金流动性却是利多，因此，即使默克尔考虑引退这样的重磅消息落地，欧股却还是在日内迎来了久违的大涨，而这种乐观情绪也延续到了纽市开盘时分，并推动美股三大指数大幅跳空高开。

　　贡献了市场乐观情绪的消息还包括美国经济数据的进一步向好。在下周美国将接连迎来中期选举投票和美联储政策会议之际，最新出炉的数据显示，即使受到了飓风天气的拖累，美国9月的个人支出与通胀率表现仍总体向好，这将为美联储在12月再度加息铺平道路。而这一状况也带动了美元指数走强和美股高开。

　　美股三大指数在周一开盘后一度全线拉升，道琼斯指数最多曾上涨340点，全线收复了上周五的跌幅，但之后股市走势便急转直下，由科技股领衔的纳斯达克指数带头，三大指数逐一悉数回吐涨幅由涨转跌，道琼斯指数一度反过来重挫580点，并跌入了相比10月初高点下跌超过10%的技术性调整区间。虽然，股指尾盘勉强缩窄跌幅，但市场心理恐慌却以难以抹去。

　　推动美股下跌的主因在于市场对于重磅科技股公司的业绩前景仍然不放心，与此同时美元走强带动美债收益率走高的状况，也令股市遭遇打击。与此同时，在距离中期选举投票日还有最后一周的状况下，美国国内却动荡消息不断，之前的邮包炸弹恐慌事件未平，周末时的犹太教堂枪击案却又令选前的“十月惊奇”事件再添一桩，投资者也因此成了惊弓之鸟。

　　这使得纽约时代下午盘中美元涨势暂歇，避险货币走强和风险货币走弱的影响基本相互对冲。但投资者更担心之后美股跌势在无法得到控制的状况下，可能会反过来外溢冲击经济信心水平，造成恶性循环。日内知名经济学家麦朴斯已经发出警告称，一旦民主党在下周中期选举胜选，那么特朗普新政的下一阶段行动很可能会变成空中楼阁，这会令投资者的期望化作失望，并可能结束当前已经延续了9年半的美股牛市周期。在此状况下，投资者的避险需求将可能再度推动现货黄金价格上涨至2000美元/盎司高位。

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