5月11日，荷兰银行(ABN AMRO)一项新的研讨显现，受疫情相关的避险心情支撑，美圆短期内有望跑赢其他货币。经济复苏不及预期、疫情呈现新一轮迸发或者国际贸易关系慌张都是支撑美圆的背后要素。但是，美联储大范围QE是其利空要素。此外，2021年可能呈现强劲而耐久的经济复苏，避险心情或将衰退，这将招致美圆长期前景恶化。

 

　　美圆短期有望再涨一波但长期前景恶化！

 

　　荷兰银行称美圆长期前景恶化

 

　　荷兰银行的剖析显现，与疫情危机相关的资产的避险买盘，最终将在将来几周进一步增加，返佣网，并为美圆提供支撑。但是，该行高级外汇战略师Georgette Boele在谈到将来数月的前景时正告称，美圆的长期前景正在恶化。

 

　　在2020年期间，美圆的表现超越了大多数活动性最强的货币，美圆指数在过去一年中稳步上升。

 

　　全球各国政府经过关闭经济来阻止疫情蔓延，美圆涨幅在市场极度不稳定的时期到达高峰。随着活动性需求飙升，市场兜售引发了一波避险潮。虽然美圆已回吐局部涨幅，但作为全球事实上的储藏货币，美圆仍处于高位，其总体趋向仍与升值资产坚持分歧。

 

　　2020年迄今为止，美圆兑日元以外一切主要货币的汇率都呈现了上涨。鉴于日元也被普遍以为是市场压力时期的“平安避风港”，这并不完整是预料之中的事。

 

　　“风险承当/风险躲避”的总体主题招致澳元兑美圆进入2020年后下跌7.8%，英镑兑美圆下跌7%，而欧元兑美圆下跌3.6%。

 

　　荷兰银行外汇战略师Georgette Boele表示，这种趋向短期能还能持续(3个月)，长期看则不会。

 

　　经济复苏和美联储QE打压美圆

 

　　由于投资者对经济复苏的速度和力度被以为过于悲观，荷兰银行估计，外汇返佣网，金融市场将呈现另一波避险潮，美圆应会在短期内受益。

 

　　Georgette Boele指出，一方面，经济理想与剖析师的预测存在宏大差距，另一方面，投资者对今年下半年的悲观心情也存在宏大差距。这应该会支持美圆作为最具活动性避险货币的位置。

 

　　美圆在将来几周(短期内)进一步上涨的前景，最终取决于与疫情危机相关的另一轮风险厌恶心情。一个潜在的触发要素是，曾经渡过疫情峰值的经济体呈现新一轮迸发。

 

　　此外，投资者还需关注国际贸易关系，若市场再次迸发地缘政治担忧心情，这在传统上利好美圆。

 

　　澳洲联邦银行的外汇剖析师Elias Haddad称：“在我们看来，美圆的上行空间有限，下行压力可能重新显现，局部缘由是更严重和更耐久的全球衰退风险曾经降低。全球封锁措施正在渐渐解除，美国4月份的失业状况也不像预期的那么糟糕。”

　　荷兰银行也以为，美圆应该呈现一轮疲软，但如今还不是时分。一旦预期中的下一波市场压力过去，更可持续的复苏就会呈现，估计美圆的命运将发作明显转变。

 

　　该行的外汇战略师Georgette Boele称：“阅历将来几个月令人绝望的经济增长后，投资者可能会在今年晚些时分开端等待，2021年呈现强劲而耐久的经济复苏。因而，从中期来看，外汇返佣网，投资者将会远离美圆和日元等避险货币，转向选择其它货币。”

 

　　美圆长期潜在下行风险的另一个驱动要素是美联储。在应对疫情危机时，美联储采取了“不惜一切代价”的措施，大幅增加了对美国国内和全球经济的美圆供给。

 

　　Georgette Boele指出，历史上美联储从未采取如此激进和大范围的量化宽松。由于美联储无限量的量化宽松，人们对金融市场的自信心曾经有所加强。一旦避险需求衰退，外汇返佣，美圆就会下跌。量化宽松范围真实太大，这点美圆不容无视。