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PTA涨价急坏下游企业

时间: 2018-09-06 10:16 文章来源: 外汇返佣网点击次数:

　　9月4日，一份针对浙江逸盛石化有限公司(以下简称逸盛石化)的举报信在网上流传，信中直指PTA重要生产商逸盛石化涉嫌垄断，该公司由恒逸石化(000703，SZ)子公司和荣盛石化(002493，SZ)成立。浙江省物价局工作人员当天表示，已收到该举报信，但是否受理还未展开进一步处理。

　　就被举报一事，9月5日，逸盛石化方面在接受媒体记者采访时表示，公司已在网上看到相关举报信的报道，但PTA价格波动存在原料上涨的因素，而且国内并非逸盛石化一家生产企业，目前公司不针对该问题发表其他评论。

　　举报暂未受理

　　一封多家行业媒体转发的举报信称，逸盛石化被举报依靠“垄断地位”操纵PTA价格，导致下游中小企业“大面积亏损”“部分企业已经停产、减产”。

　　据生意社数据，PTA(华东)参考价已从7月1日的5910元/吨涨到了9月4日的约9335元/吨，涨幅超五成。

　　针对举报信中所指出的“垄断”等问题，逸盛石化方面表示：由于近几个月PTA价格确实剧烈波动，网上也多有报道，但媒体报道只是叙述行业客观存在的情况，比如原料上涨、成本加剧等问题，以此来指责公司并不“真实”。

　　据举报信截图，举报人是向浙江宁波市北仑区发改局举报的。9月4日下午，记者致电宁波市北仑区发改局，相关工作人员表示，日前确实收到相关举报，但由于涉及价格垄断等问题，北仑区发改局无处置权限，已回复举报人向浙江省物价局进一步反映。随后，媒体记者又致电浙江省物价局投诉举报中心，工作人员表示，该举报信当天刚刚收到，是否受理以及具体情况如何还未展开进一步处理。

　　恒逸石化证券部人士对记者表示，暂时不知晓投诉内容。对方还表示记者可通过邮件形式将问题发给公司，他们会以书面形式回复。记者随后将关于投诉情况的问题，逸盛石化是否涉及垄断、产能占比等问题以邮件形式发送至公司邮箱，但截至发稿时未获回复。

　　荣盛石化证券部工作人员也表示，没有收到政府部门相关通知，仅从网上查看到相关举报情况。“可能也是因为近期行业形势好价格涨得比较快，下游厂家有些吃不消，但对我们自身来说(涨价)肯定是合法，PTA产量占比高说明公司竞争力议价能力强，但说垄断是不可能的。”

　　上市公司业绩受益PTA涨价

　　尽管举报在9月4日尚未受理，但记者注意到，受益于7月中旬开始的PTA行业暴涨，逸盛石化的两家股东恒逸石化和荣盛石化的业绩表现良好。

　　天眼查、宁波进出口商品交易会等网站上的资料显示，逸盛石化创办于2003年，是一家专业生产精对苯二甲酸(PTA)的现代化大型石化企业。其中恒逸石化子公司浙江恒逸石化有限公司占股比例56.07%，间接全资子公司佳栢国际投资有限公司持股占比13.93%。荣盛石化直接持股占比16.07%，荣盛石化旗下香港盛晖有限公司持股13.93%。

　　公告显示，恒逸石化主要的产品精对苯二甲酸(PTA)，参控股产能达到1350万吨，主要生产企业为逸盛石化。

　　获益PTA的良好涨势，恒逸石化上半年实现营业收入约397.82亿元，同比增长39.74%；归属上市公司股东的净利润为11.01亿元，同比增长29.23%。据测算，预计前三季度净利为22.01亿元至24.01亿元。折算后，公司三季度盈利可达到11亿元至13亿元，这相当于上半年利润总和，较上年同期增长区间在141%至185%。

　　恒力股份此前也对媒体记者表示：“目前从PTA有效产能和下游聚酯产能的匹配程度看，PTA产能的过剩情况基本消除，2018年和2019年，下游聚酯将有400万吨和600万吨的新产能将陆续投放市场。同时，禁废令的实施，新增PTA需求将近200万吨，所以我们预计2018年和2019年，PTA将迎来黄金期。”

　　公司表示，上半年公司产品产销量继续增长，其中，PTA产品产销量(控股子公司浙江逸盛)分别达255.16万吨和253.74万吨。

　　恒逸石化在半年报中指出，2018年上半年，PTA产品整体呈现震荡上扬的走势，PTA价格始终处于易涨难跌通道中。2018年上半年，国内PTA半年产量为2006.3万吨，较去年同期增加265.1万吨，产量增速为15.2%。

　　恒逸石化表示，未来，随着PX新增产能的释放，以及PTA新增产能接近零投放，同时下游需求增速预计能够继续维持在较为可观的状态。因此，PTA基本面有望更为乐观，价格开启上行通道，盈利持续增长。

　　荣盛石化方面上半年实现营业总收入366.9亿元，同比增长4.23%，实现归属于上市公司股东的净利润11.14亿元，同比增长1.03%，公司给出了前三季度业绩归母净利为15.5亿至18.7亿元。

　　荣盛石化董事长李水荣曾表示，公司拥有“燃料油、石脑油—芳烃—PTA—聚酯—纺丝—加弹”一体化完整产业链，PTA价格上涨，下游长丝跟涨，对公司形成一定的利好。

　　PTA涨价原因并非一个

　　从行业来看，2014年11月，原油价格下跌导致PTA现货价格下挫，加上下游需求萎缩、成品库存偏高等，PTA行业迎来“寒潮”，当时的PTA企业间竞争恶化，陷入普遍亏损的境地。媒体记者了解到，在行业下行的情况下，大厂进行套期保值等金融操作进行“价格管理”是常态。

　　如今，PTA行业由冰转火，高价已经引起市场震动。从7月19日行情启动，PTA期货价格直线拉涨，仅仅一个月时间，即将交割的近月PTA期货1809合约涨幅超过50%。8月29日，郑商所发布公告：自2018年9月3日结算时起1809合约交易保证金标准调整为30%。对此，金联创分析师张洁认为，PTA价格大涨背后存在投机资金的追逐和大厂在现货市场施加的影响。

　　记者了解到，集中度高是PTA市场的一大重要特性，《期货日报》报道曾显示，恒力股份、中石化、逸盛石化三者合计占据国内市场半壁江山。张洁则告诉媒体记者，如今中石化在PTA方面产量已经较小，恒力股份和逸盛石化两家占据主要地位。

　　两家企业的一个共性是，其自身或关联方产业链都涵盖PTA的下游产品——聚酯。比如恒逸石化的2018年半年报就提到，当期PTA营收下滑是因为聚酯产量上升，PTA自用量提升。这一特性无疑能使其自身聚酯产业面对市场价格高涨时，具有足够抗风险能力。

　　张洁还称：“基本上每月快到期货合约交割时就会有大厂高价收购现货，所以一下子把现货价格拉升起来，现在PTA现货资源处于挺紧张的状态，就是因为大厂把PTA现货买得很厉害。”

　　兴业期货9月第一周报告也认为，供应商大量回购现货再度收紧了现货流动性，导致现货市场高基差(现货价格对比期货价格之差)水平得以维持。但涨价并非完全由大厂“坐庄”引起，从基本面来说，PTA的上游是石油，石油由于短期因美国库存大幅下降和伊朗原油出口中断，全球石油供应短缺预期出现。

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