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美联储在货币政策方面的信息变得复杂化

时间: 2019-04-30 11:03 文章来源: 外汇返佣网 点击次数:
  蒙特利尔银行表示,美联储5月份的会议纪要或许包含有关下调IOER的讨论,实际下调或许会在6月发作;摩根士丹利估计本次会议就会采纳举动。一起,加拿大皇家银行表示,美联储主席杰罗姆·鲍威尔或许还不确认是否需求很快下调的联邦基金利率方针。接受查询的经济学家估计美联储保持利率不变到2020年,目前2.25%-2.5%的联邦基金利率方针区间没有变化。然而,商场隐含或许性表明,即使第一季度GDP超过预期,但到上周五,2019年降息也几乎笃定。
 
  研究显现,官员们或许会认同美国数据的改善,一起对其声明进行相对较少的修改。估计美联储将IOER从2.40%下调至2.35%,处理联邦基金利率的“向上爬行”,但保持联邦基金利率方针规模不变。
  假如确实下调IOER,那么“或许会被那些不理解美联储操作程序的人解读为鸽派”。摩根士丹利:鉴于有效联邦基金利率动摇加剧,美联储将再次下调IOER 5个基点。没有看到美联储等到6月再施行IOER下调的原因,特别是鉴于美联储现在每次会议后都召开新闻发布会。摩根士丹利策略师估计方针声明做出微小改动,以供认顾客开销的反弹和中心通胀的下降。
 
  蒙特利尔银行:有效联邦基金利率最近攀升,提高了最早在6月对IOER技能调整的或许性。假如FOMC确认最早会6月调整IOER,将在5月会议纪要上寻求指引。尽管此举“纯粹是为了校准”,但商场上的一些人或许会过错地将其与降息或许性联系起来;估计FOMC下一步联邦基金利率举动将是明年降息。
 
  美联储不太或许调整IOER,或许为未来提供指引。尽管美联储不太或许调整IOER,但鉴于货币商场在税收时节的反响方式,在6月、7月或9月进行微调的或许性更大。下调IOER的或许性不大,因为会带来交流挑战。大众或许无法把握细微差别,或许会使美联储在货币方针方面的信息变得复杂化,最近联邦基金利率的上行压力或许会在本周后衰退。美联储不太或许在周三宣布“立即下调”IOER,但“需求后备计划”,以免无担保利率的压力“持续增大”。FOMC或许会采用11月会议的“剧本”,与其先发制人地下调IOER,委员会或许会挑选等到12月将该利率的调整与加息同时施行。
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