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买入美国资产?这一投行已反其道而行之!
时间: 2018-09-20 11:34
文章来源: 外汇返佣网
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摩根大通策略师最新警告称,要减持美国股票,并增加投入新兴市场的资金。他们表示,随着特朗普总统减税的好处逐渐消失,这个世界最大经济体将失去增长优势。
“美国今年以来的大规模财政刺激,以及美元疲软和去年低利率的延迟积极影响,大幅推升了美国资产,”策略师在给客户的一份报告中写道,“我们预计未来几个季度美国和国际市场之间的宏观基本面趋于一致,由于股票市场倾向于将基本面价格提前6到12个月,现在轮换的时间可能已经到了。”
这一观点与一群热情拥抱美国股市的资金经理人大相径庭。根据美银美林的最新投资者调查,对美国资产的配置升至2015年1月以来的最高水平,而新兴市场股票的投资跌至两年多以来的最低点。
标准普尔500指数徘徊在创纪录的高位附近并且在其连续第六个月的上升中,发展中国家陷入熊市,欧洲和亚洲的股票指数在2018年纷纷下跌。
虽然特朗普的政策部分解释了这种分歧,本周刚刚对中国又加征了新的关税,但Kolanovic表示,假设美国对贸易战免疫是一个冒险的赌注。此外,如果贸易紧张局势缓和,因担心全球贸易战而遭受打击的股票应开始反弹。
上周,摩根大通估计,如果征收25%的双边关税,标准普尔500指数公司的每股收益可能会下降多达10美元。今年该基准的盈利预测为每股165美元。
Kolanovic写道:“我们逐渐减少对美国股票和美元资产的敞口,因为他们目前充当了贸易战的‘避风港’,但如果贸易问题缓解,投资者可能最终转向更有吸引力的外国资产。贸易战和资产外流已经影响了外国资产,创造了外汇优势和诱人的估值。”
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