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炒外汇：美国总统特朗普在推特美联储开嘴炮

时间: 2018-12-21 10:20 文章来源: 外汇返佣网点击次数:

　　“随着美元走强，几乎没有通胀压力，外界出现混乱，法国法国骚乱和中国经济走下坡路，美联储仍在考虑再次加息，这令人难以置信。” 12月17日，美国总统特朗普在Twitter上向美联储开口。时隔3月，12月20日上午，美联储宣布全年第四次加息，联邦基金目标利率范围上调至2.25％-2.50％。并说了一句话：美联储的决定不受任何政治考虑的影响。

　　美联储经受住了再次加息的所有压力，它对海洋方面会产生什么影响？首先，这是自1994年以来美国在股市下跌时收紧货币政策的第一次。过去，美国加息总是在股市上涨时出现。唯一的例外是打击恶性通货膨胀。去年12月，当股市下跌时，加息没有恶性通货膨胀。美国经济过热了吗？有恶性通货膨胀吗？在过去10年的量化宽松政策中，美国的通胀率一直低于3％，而且年经济增长率也稳定在2.5％左右。很难说美国经济过热。也很难说美国存在通胀风险。为什么美联储仍在加息？答案是利率正常化。

　　在西方经济理论中，长期低利率将促进冒险行为，即过度债务，最终导致金融危机。此外，金融危机将在长期低利率下突破，货币政策的调整空间将受到限制。很容易将利率从5％降低到0，但很难从0继续下降。日本经济是一个典型的长期低利率环境，最终它处于调整的两难境地，只能适用于负利率。作为西方经济学的坚定拥护者和执行者，美联储不太可能允许美国维持长期低利率环境。因此，在美国经济复苏阶段，美联储开始着手实施利率正常化，这是2015年12月开始的加息周期。通过历史数据比较，我们可以发现美国总是围绕中性利率调整利率。所谓的利率正常化，即美国利率回归中性利率。美联储主席鲍威尔在加息后表示美联储已达到中性利率范围的低端。简而言之，美国加息周期接近完成，美联储公布的点图证实了这一点。

　　与9月发布的点阵相比， 12月的点阵图显示，2019年加息预计将从3个减少到2个，中间利率从3.125％降至2.875％。因此，即使美国股市下跌，特朗普也一再在Twitter上粉碎她的母亲，美联储必须坚持在12月加息，因为利率接近中性利率。回想起来，这也可能被视为所谓民主制度的固执...... 毫不奇怪，在美联储宣布加息后，中国人民银行没有跟进加息。在连续36个交易日未能进行公开市场操作后，央行在美国加息前恢复了逆回购操作，并在一周内累计净流动资金为4000亿元。

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