欧盟与美国之间日益紧张的意识形态关系会吸引投资者的注意吗？

市场

亚洲股市周一可能面临地缘政治压力，但不是来自通常的中美争端。 相反，美国和欧盟之间日益紧张的意识形态关系以及迫在眉睫的央行政策决定将成为焦点。 然而，如果您想利用这一消息抛售中国或美国股市，历史经验表明，这些突发事件往往是短腿的，尤其是在全球资产轮动的大背景下。
投资者正逐渐远离拥挤的特朗普交易，其催化剂似乎有两个方面：一是对 DeepSeek 在中国的人工智能驱动势头重新感到乐观，二是特朗普发出的乌克兰和谈可能取得进展的信号引发了微妙但重要的情绪转变。 虽然现在还为时尚早，但东欧局势缓和的任何实际进展都会提振全球风险偏好。
然而，在美股仍紧紧抓住近历史高点不放的情况下，真正的问题是 "美国例外论 "的时代是否终于走到了尽头。
虽然有些人急于将乌克兰战争描绘成拖累欧洲股市的主要因素，但这只是一种说法，而非现实。 在大多数情况下，市场对战争造成的经济损失都能泰然处之，适应新常态，而不是将其视为重大冲击。
不过，真正改变游戏规则的是欧洲能源市场的潜在变化。 天然气价格最初在战争开始时飙升，并在过去一年中攀升了约 120%，现在似乎正在出现转机。 作为欧洲基准的 TTF 天然气价格周五继续下跌，随后趋于稳定，2025 年 3 月合约（TFAc1）自和谈头条新闻（59.35 美元→50.685 美元）爆出后下跌了约 9 美元。
如果俄罗斯天然气恢复到战前流向西欧的水平--假定决策者甚至愿意重新打开这扇门--天然气价格可能会在目前的基础上再回调 35-40%。 这将为欧洲的工业和消费者注入急需的宽慰，有可能使经济天平重新向有利于该地区的方向倾斜。 但在达成协议和细节浮出水面之前，市场将保持谨慎，密切关注和平谈判和能源流动。

房间里的大象

房间里真正的大象并不是最新的美欧头条新闻--而是自特朗普重返椭圆形办公室以来，华尔街一直试图定价的迫在眉睫的关税风暴。 交易员们在全面关税问题上陷入了一场 "他会还是不会 "的博弈，地缘政治盟友和竞争对手都在其中。 股市的最初反应是谨慎，但随着拖延、分割和剑拔弩张混杂在日益混沌的政策图景中，市场情绪正从精心策划的对冲转向彻底的混乱。
距离愚人节--特朗普关税大招的实际截止日期--还有大约六周的时间，市场只能对数据进行分析，对各种情况进行推测，并为其后果做好准备。 随着关税旺季的到来，波动性几乎肯定会上升，而在历来拥挤的标普 500 指数交易中，这可能意味着紧张的投资者会按下 "退出键"，从而造成严重的下跌。
毫无疑问：关税仍是金融市场最大的风险因素之一。 但它们属于可怕的 "已知未知因素"--根据特朗普最终决定的规模、范围和顺序，可能会对股市、货币和大宗商品造成冲击。 目前，唯一确定的是不确定性。

亚洲大轮换

对冲基金正以极快的速度涌入中国股市，乘着 DeepSeek 推动的人工智能热潮，押注中国政府的下一波经济刺激政策。 当市场专注于欧洲股市缓慢而稳定的轮动，摆脱拥挤的特朗普交易时，真正的行动正在亚洲发生，那里的资本流动正在发生震撼性的转变。
印度曾经是全球投资者的宠儿，如今却以创纪录的速度流失资本，这种对比再鲜明不过了。 宏观经济增长放缓、企业盈利势头减弱以及估值捉襟见肘正在引发大规模资金外流。 数字说明了一切：仅在过去一个月，中国在岸和离岸市场的总价值就激增了惊人的 1.3 万亿美元，而印度市场则缩水了 7200 多亿美元。
两年来，MSCI 中国指数将首次连续第三个月跑赢印度指数，这标志着该地区出现了一个重要的拐点。 对冲基金发出的信息很明确--中国重新受到青睐，而印度高歌猛进的地位越来越不稳固。 亚洲大轮换已经开始。
这里的贸易计算很清楚--印度正面临着特朗普的对等关税和增值税调整，这可能会全面打击印度的出口。 从铁、钢和汽车零部件到珍珠、宝石和矿物燃料，印度对美国的十大出口产品中有九项可能面临 6 至 24 个百分点不等的高额额外关税。 这对贸易流动、企业利润以及卢比都是一个直接打击。
大资金不喜欢货币基础不稳的资产--当疲软的印度卢比吞噬了以美元计价的回报时，投资者就会迅速撤退。 现在的情况正是如此。 与此同时，在中国，由人工智能推动的涨势继续无视更广泛的宏观担忧，与美国科技股的 "特氟龙 "效应如出一辙。 无论存在怎样的不确定性，资金都在源源不断地流入人工智能领域，对冲基金也倾向于这一趋势。
市场轮动并不微妙，而是急剧转向。 这里的交易是做多中国的人工智能，因为中国的刺激政策和科技尾风正在发挥作用，同时谨慎关注印度，因为资本外流和关税风险正在上升。
 
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