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炒外汇：欧洲政治风险不容忽视的因素之一

时间: 2018-12-22 12:02 文章来源: 外汇返佣网点击次数:

　　黄金飙升受到多种积极因素的支撑，包括全球经济增长放缓，美联储预期加息，美国股市持续下滑以及地缘政治局势风险上升。与第二季度和第三季度新兴市场的动荡不同，资金流入美元和美国债务，贵金属被抛弃。自10月以来，名义利率大幅上升导致美国股市大幅下跌，表明利率上升，经济前景正在减弱。估值已经产生了显着的下行压力，贵金属配置价值开始显现。白银也反弹，但其表现相对弱于黄金。主要原因是工业金属受到未来需求下降预期的拖累。黄金和白银价格继续处于较高水平，预计这种情况将在未来继续。钯的表现非常好。除了贵金属部门的投资需求外，由于产量较小且过去三年相对稳定，以及2018年的需求增加，其产量也有所增加。最近，贵金属板块整体走强。其背后的核心因素是市场风险偏好的变化，特别是在美国市场，因为贵金属的避险资产只会在美国出现问题时出现。

　　美股继续大跌，刺激市场避险情绪，黄金受到追捧。截至目前，道指在第四季度下跌4,000点，标准普尔指数下跌超过15％，纳斯达克指数下跌近19％，并且盘中市场陷入技术性熊市。自2017年10月以来，三大股指均创下新低。美联储的加息和特朗普政府关闭的风险是压榨美国股市的最后一根稻草。

　　自第三季度以来，全球经济复苏已经放缓，而美国也无法保护自己。第三季度美国GDP增长率为3.5％，低于第二季度的4.2％。特别是，美国第四季度经济增长的最重要推动力开始下降，投资也减少，房地产市场开始走弱，而美国经济放缓是一个高概率事件。此外，以中国为代表的新兴国家经济体，日本和韩国的发达经济体以及以德国为首的发达国家的经济增长率均出现萎缩，特别是德国和日本在第三季度出现负增长。全球经济增长前景令市场担忧，投资风险偏好已开始转向黄金。

　　美联储12月加息已经落地，但未来加息仍有很多悬念。 12月点图显示，2019年利率将上调两次，而9月将表明明年加息三次。近期，美国国债收益率大幅下挫，收益率曲线11年来首次部分下跌。这引发了人们对加息周期可能结束的猜测，甚至有人预测美联储将在2019年停止加息。如果美联储加息放缓，那么黄金可能会在结束前保持上升趋势今年。

　　此外，最关键的是美联储在2019年将其核心通胀预期下调至2％，并将其经济增长率降至2.3％。与9月份的利率会议相比，对外部风险和财务限制的担忧正在增加，但没有严重到足以使美联储暂停加息。美联储12月加息25个基点，符合预期。加息周期尚未结束。会议声明也更温和。虽然它没有市场预期的那么好，但总体价格还是不错的。温和的事实反映在美联储预计2019年加息将从三次降至两次，加息路径的不确定性显着增加。

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