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美联储既加息 缩表的真正原因
时间: 2017-06-22 10:21
文章来源: 外汇返佣网
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Rickards表示,“美联储现在既在加息又在计划缩表的原因在于,他们正在为下一次经济衰退做准备。研究表明,必须降低3%的利率才能走出衰退。”而当前,在经历了7个月的第三次加息之后,美国联邦基金利率只有1.00%-1.25%。
如果经济衰退就发生在下个月或者下一年呢?如果利率仅为1%,美联储如何让经济走出衰退?
美联储有两个目标:一是将利率提高至3%或3.5%正常化水平,这意味着美国还要将利率提高约200个基点,按照目前的速度,这可能要到2019年。在经济衰退到来之前,美联储可能完不成利率正常化目标。如果经济衰退到来之时,利率只有1%或1.5%,将其降至0水平也只有1%-1.5%的空间。这个时候,美联储可以做另一件事,即第四轮QE,并扩大资产负债表。所以,在扩大资产负债表之前,美联储必须先将其缩减。
Rickards说,“他们正在为下一次经济衰退做准备,但现在经济看起来季度疲软,我们甚至可能在夏天就进入经济衰退。美联储甚至可能会引发这场他们准备要治愈的经济衰退。”
按照美联储的模式,它通常会在每年的3月、6月、9月和12月加息。美联储正沿着这条路径加息,知道将达到3%或3.5%的目标。但Rickards认为,美联储的这种加息路径将会被中断。
06月22日讯,美版《货币战争》作者Jim Rickards在美国《Boom Bust》节目中接受采访时解释了他认为的美联储加息的真正原因,以及美联储和市场下一步会如何。
这次采访是在美联储决议之前进行的。Rickards表示,“加息已经被市场定价进去了。而市场真正想要的是美联储对资产负债表正常化所作的一些指导。在上次金融危机之前,美联储资产负债表规模约为8000亿美元,而现在已近高达4.5万亿美元,这就是美联储在过去8年里所印刷说来的钱。他们现在想要缩减它从而使之正常化。”
有三个因素会为加息按下暂停键:1.如果非农就业人数低于7.5万人;2.反通货膨胀;3.股市的无序下跌。
Rickards强调,鉴于投资者对美联储和加息有了更深的了解,深刻感受到美联储加息是认真的。如果这些暂停因素一个都没有出现,那么美联储预计会继续加息。
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