英镑兑美元汇率周四继续走强，一度触及两周高位1.3197，整体在1.3200附近震荡。推动英镑走高的核心力量来自两个方面：其一，美国政府重新开放后美元承压；其二，英国经济数据走弱，使得市场对英国央行在下月会议上降息的预期大幅升温。

尽管短线走势稳健，但英国国内政治局势的不确定性和即将公布的预算案，使得中期英镑前景依然偏向脆弱。

一、美元走弱助推英镑反弹

美国政府结束长达六周的停摆，市场风险情绪短线改善。随着政府部门重新获得资金，美国此前被推迟的经济数据即将陆续回归，美元短线承压，推动英镑等非美货币走强。

根据消息人士透露，9月非农就业报告预计将在下周公布，市场正在提前调整仓位。美元指数近期持续回落，进一步加强了英镑兑美元的上涨动能。

不过，交易员对美国政府是否会在明年1月底再次陷入停摆仍然存疑，这一不确定性也限制了美元的反弹空间。

二、英国GDP疲软，加息预期转向降息预期

英国9月份 GDP 环比录得负增长，萎缩 0.1％，低于市场预期。同比增速亦从 1.4％放缓至 1.3％。

这一疲弱表现令市场几乎一致预期英国央行将在下月降息 25 个基点。根据最新利率掉期定价，降息概率已升至约 80％，且市场预计 2026 年将进一步宽松 50 个基点。

疲软增长叠加通胀压力下降，使得英国央行几乎没有继续维持高利率的动力。未来几周的重头戏将是 11 月 26 日的秋季预算案，需要密切关注财政政策是否会成为影响英镑走势的新变量。

三、英国政治风险仍在增加

英镑上涨趋势背后仍有隐忧。路透社援引分析指出，围绕首相基尔·斯塔默的政治紧张局势不断升温，甚至出现“被密谋罢免”的传闻。

一旦投资者重新将政治风险纳入风险溢价模型，英镑可能转弱，尤其是在预算公布前后波动性预计将明显上升。

四、美联储官员讲话保持谨慎态度

近期多位美联储官员发表讲话，使市场对 12 月利率决议的预期更加复杂：

• 克利夫兰联储的哈马克担忧劳动力市场，但认为通胀仍将维持高位

• 旧金山联储的戴利表示，目前尚不宜提前判断 12 月是否降息

总体来看，美联储内部意见分歧明显，市场对降息预期不断变化，直接影响美元走势并间接推动英镑波动。

五、英镑兑美元技术面分析

日线结构显示，英镑兑美元正处于上涨修正阶段，但1.3200附近存在较强阻力。

关键技术位如下：

• 第一阻力：1.3200

• 第二阻力：1.3221（20日均线）

• 若有效突破上述区域，将有望挑战1.3275（200日均线）

下行方面：

• 第一支撑：1.3100

• 若跌破1.3100，则回落至1.3000关口的风险增加

RSI指标显示，当前上行动能略有改善，但总体趋势尚未完全摆脱此前的弱势结构。

六、本周英镑总体表现

根据主要货币热力图显示，本周英镑兑日元表现最强，而兑美元、欧元的涨幅有限。从跨品种角度看，英镑仍处于相对温和的反弹阶段，未形成突破性的趋势行情。

七、总结

英镑兑美元短线结构偏多，但中期结构仍不稳。推动英镑上涨的，是美元因美国重启经济而回落，以及英国央行降息预期升温。但限制英镑进一步上涨的，是英国自身经济疲软、政治局势紧张、预算不确定性较高。

未来走势主要取决于三个变量：

1. 美国延迟数据重新公布后的真实经济状况

2. 英国预算案内容及政治局势

3. 美国与英国央行的12月利率决议预期变化

在没有明确突破之前，1.3100至1.3220区间仍是短线主要震荡区。