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风险偏好回升不利于金价

时间: 2019-01-09 11:51 文章来源: 外汇返佣网点击次数:

　　法国巴黎银行财富管理公司表示，美国政治不确定性的终结将有助于风险资产的反弹，高盛策略师表示，投资者正急于重新进入市场游戏反弹，从股市，信贷到新兴市场都是资金回落的目标，原本暗示对冲的投资者和策略师正在逐渐恢复其风险偏好。随着美国政府的动摇和全球股市的抛售，市场风险厌恶情绪激增，VIX恐慌指数升至30以上，推动了黄金和日元等避险资产的买盘。然而，高盛和法国巴黎银行仍然看好风险资产，认为反弹将继续扣除，黄金可能受到重创。

　　从法国巴黎财富管理银行到高盛，这些投资银行否认发达经济体即将陷入衰退。长期下跌后资产价格低迷（标准普尔500指数市盈率显示市场估值已达到自2013年以来最具吸引力的水平），贸易政策最新妥协迹象（中美谈判将继续）（周三），正在发展经济体，包括中国的经济刺激计划，甚至英国的非协议宽松，英国脱欧的担忧提供了潜在看涨资产的理由。

　　法国巴黎财富管理公司（BNP Paribas Wealth Management）首席投资官弗洛伦•布朗斯（Florent Brones）在接受电视采访时表示，去年市场消化了负面的政治不确定性。如果结束，世界上所有的风险资产都将迎来狂欢。从整体环境来看，基本面仍然没有问题，但政治不确定性正在压低风险资产。但这不会永远持续下去。几乎所有资产类别在过去一年中都出现了不同程度的下降。一方面，一些美国国债收益率曲线上下颠倒，表明投资者可能面临经济衰退的风险，但美国的一些实际经济数据却相反，这加剧了市场的麻烦。有差异。此前，10个月内最佳的非农业就业报告也有助于缓解投资者在周五（1月4日）的紧张情绪。从基本面来看，全球经济增长和盈利增长只会放缓，但市场似乎过于悲观。预计市场价格消化将出现衰退。我们认为这不会发生。

　　法国巴黎财富管理公司（BNP Paribas Wealth Management）首席投资官弗洛伦•布朗斯（Florent Brones）在2019年讨论了交易机会。他认为，随着投资者逐渐和暂时回归，价值股和新兴市场有望回升。如果投资者想要赶上有利政策或意外数据引发的反弹，他们需要迅速采取行动。策略师彼得·奥本海默（Peter Oppenheimer）在报告中指出，错过反弹的投资者可能会错过今年的大部分回报。如果像我们预期的那样，2019年全球经济放缓但避免经济衰退和美国利率高峰，那么至少应该有一波风险资产反弹。

　　即使是大熊摩根士丹利也在谈论近期全球风险资产的看涨情绪。该银行的信贷策略师本周放松了其降低美国公司债券的长期建议，因为其市场情绪在短期内大幅下跌。摩根士丹利的跨资产策略师警告说，风险资产的上行趋势因素尚不清楚，但可能在第一季度末。他们尚未准备好就风险资产提供买入建议，他们仍然对股票和全球债券持中立立场，暗示低端信贷和现金过度分配。

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