澳元的波动主要受以下几类因素驱动：
（1）澳大利亚储备银行（RBA）的利率政策
澳储行的官方现金利率高度影响资金成本。当利率上调时，澳元通常获得支撑；当利率下调时，澳元往往承压。
（2）大宗商品价格，尤其是铁矿石
澳大利亚是全球最大的铁矿石出口国。铁矿石价格越高，出口收入越强，对澳元形成利多；价格下跌则对澳元构成压力。
（3）中国经济表现
中国是澳大利亚最大贸易伙伴。中国经济扩张通常意味着更高的原材料需求，利好澳元；中国经济放缓则反向影响澳元。
（4）澳大利亚本国经济数据
通胀率、GDP 增速、就业数据、贸易差额等均影响澳元的基本面预期。
（5）全球市场风险情绪
澳元被视为风险货币。当市场风险偏好上升（例如股市上涨），资金会涌入澳元；当市场避险情绪升温（例如地缘冲突、经济衰退预期），资金会撤离澳元，转向美元、日元等避险资产。
澳储行的政策通过利率调整和信贷环境管理影响澳元：
（1）利率政策：主要影响汇率的核心工具
利率上调 → 澳元升值（资本回报更高）
利率下调 → 澳元贬值（资本外流与收益下降）
（2）通胀目标：维持 2% 至 3% 区间
澳储行通过利率调节通胀。当通胀偏高时可能加息，通胀偏低或增长疲弱时可能降息。
（3）量化宽松（QE）与量化紧缩（QT）
QE 扩大发行货币规模，对澳元偏利空
QT 收紧货币供应，对澳元偏利多
因此，澳储行的每次利率决议、会议纪要、讲话都会引发澳元明显波动。
原因在于澳大利亚与中国的高度贸易绑定：
中国是澳大利亚最大出口市场
超过 30% 的澳洲出口流向中国
其中包括铁矿石、煤炭、天然气、大麦、农产品等
因此：
中国经济扩张 → 需求增加 → 澳元走强
中国经济放缓 → 原材料需求下降 → 澳元承压
特别是中国的 PMI、工业产出、固定资产投资、房地产数据，都会直接影响对于澳元的预期。
铁矿石是决定澳元方向的核心商品之一。
核心逻辑：铁矿石价格 → 出口收入 → 澳元需求强弱
铁矿石价格上涨 → 出口收入增加 → 贸易顺差扩大 → 澳元升值
铁矿石价格下跌 → 出口收入减少 → 贸易顺差缩小 → 澳元贬值
铁矿石价格波动往往与中国需求密切相关，因此此因素与中国经济数据形成联动。
贸易差额（出口减进口）可以反映一国对外经济健康状况：
贸易顺差扩大 → 外国买家需要更多澳元结算 → 澳元升值
贸易逆差扩大 → 对外付款多于收入 → 澳元承压
澳大利亚出口结构集中于大宗商品，因此贸易差额的改善往往伴随商品价格上涨。