外汇百科
如何理解近期人民币汇率的贬值？
人民币汇率连日来出现明显贬值，6月19日单日贬值1%，26日收于6.5560，相较14日贬值1637pips，累计贬值幅度接近2.5%。如何理解近期人民币汇率的贬值呢？我们认为，解释人民币汇率贬值的原因应该与解释升值的框架一致，不能解释升值用这个理由，解释贬值用哪个理由。简化来说，人民币贬值原因就是两个：一是，美元指数为代表的篮子货币汇率。过去10日美元指数上升0.93%，美元强，人民币弱，这可解释人民币汇率贬值的25%。二是，现货黄金交易，外汇市场供求状况。外汇供小于求，汇率走弱，供求因素可以解释人民币汇率贬值的75%。外汇供求的边际变化，既受国内股票价格剧烈波动和外汇市场各种传言引发的恐慌情绪的干扰，也受资本市场资金外流引发的购汇需求的影响。
资本市场逐步开放的条件下，“猴性”外资的流出和流入会放大外汇市场和资本市场的波动，这一点在我们此前周报《从来就没有什么救世主》、《钝化的美股冲击，“猴性”的外资》中已反复提及。2017年下半年，特别是2018年4月和5月外资通过陆股通不断流入，是人民币汇率相对篮子货币走强的重要原因。同样，近期外资已连续两周减持A股，这不仅可能对A股走势造成边际影响，也已反映在了汇率走势上。
当然，既然资本市场的开放是个新事物，“猴性”外资流出流入带来的波动性上升也是一个新事物。投资者是选择放弃改变，外汇开户平台，退化回到封闭和低波动的“过去”？还是与时俱进，现货黄金交易，直面波动的市场去找寻机会？可能是一个见仁见智的问题。不过，正如芒格所言，“单纯的股价下跌不仅不是风险，简直就是机会”，未来的人民币汇率又何尝不是呢？
国际资本流动的决定因素、传导渠道与中国资产价格表现
美元指数近两周以来维持震荡，6月份加息之后多次上冲95关口，之后趋于回落，26日盘中美元指数报94.48。中美贸易摩擦再度升温，美国与欧盟等经济体的互相加征关税也愈演愈烈，目前来看全球性贸易冲突将维持较长时间，这将不断扰动全球避险情绪。此外，据消息称美国财政部正起草规则拟限制外国投资美国公司以保护其技术和知识产权，第一外汇返佣网，且这一规则将不仅限于中国。
随着美国与其它经济体之间贸易摩擦的再度显着升温，引发全球避险情绪出现跳涨，VIX指数25日上涨26%，日元近期走势也较强。未来需要关注的一个事项是预计7月6日美国公布的500亿对华加税清单中约有340亿即将开征25%关税，而中方也将对等额美国进口商品加征25%关税，中美贸易摩擦可能进入新一轮的实施阶段。
上一篇：炒外汇的几个阶段
下一篇：120日均线的实战用法
- INFINOX英诺以FCA监管为核心优势，持续优化 05/18
- Doo Prime德璞资本持续完善多资产交易服务 05/18
- XM推出2026年限时无限返现活动，交易越多 05/18
- FXTM富拓持续优化全球交易服务，多元化产 05/18
- FxPro推出开盘市价单功能，2025年度交易量 05/18
- OKX整合BitGo链下结算加速美国市场布局， 05/18
- Exness重返利马索尔Doers峰会并启动2026实习 05/18
- 理论篇-外汇日内操作高手 03/03
- 外汇开户流程一文详细介绍从零到一 10/12
- 【外汇入门】外汇投资出现不良心态的原 02/10
- 外汇：中国未来最大的投资理财市场 02/10
- 外汇基础知识 外汇交易中常见的外汇专用 02/03
- 【突破、回踩、确认】鉴别回撤和倒退 02/01
- 外汇隔离账户与外汇分离账户的区别 01/31
- 外汇返佣：交易者不可忽视的隐藏收益 04/07
- 消息对炒外汇的重要性 06/19
- 基本面交易策略：杠杆套息交易 06/19
- 外汇EA编程教程――数据类型 06/19
- 技术形态篇之跳空形态 06/19
- 外汇之趋势线 06/19
- 四种在外汇市场交易的方法 06/19
选择平台前，建议重点查看监管主体、账户类型、点差成本、出入金方式和返佣周期。不同平台交易条件不同，开户前请先咨询确认。