周一（10月13日）亚洲早盘，避险情绪全面升温。现货黄金持续走强，最高逼近 4060 美元/盎司，再度刷新历史纪录。
上周特朗普重启关税威胁，引发市场震荡，资金快速流入黄金、日元、美债等避险资产。与此同时，原油价格下滑至 59.37 美元/桶 附近，OPEC月报即将出炉，投资者正聚焦供需展望与全球经济信号。

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一、今日重点关注

今日市场关注焦点包括：

• OPEC公布月度原油市场报告

• 世界银行与IMF秋季年会（10月13日至18日）
  全球主要央行官员、财政部长及经济学者将齐聚一堂，预计就贸易摩擦、货币政策及债务风险展开讨论。

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二、美股暴跌引发避险浪潮

上周五，美股三大指数遭遇重挫，科技板块领跌。

• 道琼斯指数 收跌1.90%，报 45479.60点

• 标普500指数 下跌2.71%，报 6552.51点

• 纳斯达克指数 重挫3.56%，报 22204.43点

特朗普的最新关税言论被视为“引爆点”，投资者以“先卖再说”的心态结束交易周。
Carson Group 首席市场策略师 Ryan Detrick 表示：“市场已经很久没有经历这种级别的波动，这个10月显然注定不平静。”

半导体板块成为重灾区，费城半导体指数 暴跌6.3%。中国概念股也集体承压，阿里巴巴、京东、拼多多 跌幅均超5%。
随着中美紧张关系升温，供应链中断风险陡增，科技、能源与防务行业面临新一轮冲击。

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三、美国停摆持续，美联储再度成焦点

美国政府“关门”进入第10天，大量经济数据暂停发布。
密歇根大学最新数据显示：消费者信心指数继续徘徊在历史低位，通胀与就业担忧仍未缓解。

在数据真空中，市场目光转向美联储。

• 理事沃勒（Waller） 表示：就业放缓为降息提供空间，政策调整将保持“谨慎”步伐。

• 圣路易斯联储主席穆萨莱姆 则指出，美联储仍可能降息一次以支撑劳动力市场，但通胀风险不容忽视。

本周，摩根大通、高盛、花旗、富国银行 等大型银行将陆续公布财报，为市场情绪定调。
根据 LSEG 数据，分析师预计标普500企业三季度利润同比增长 8.8%，低于上季度的13.8%。

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四、黄金：再度成为避险核心

上周五，特朗普宣布考虑对亚洲主要出口国实施大规模关税，全球避险资金随即涌入贵金属市场。
黄金一度突破 4022.52美元/盎司，周一再创历史新高 4059.87美元/盎司。

独立交易员 Tai Wong 指出，贸易摩擦将打击美元表现，从而利好黄金等无收益资产。
同时，市场还在消化法国政局动荡与美国政府停摆带来的风险。投资者普遍预期，美联储将在 10月与12月分别降息25个基点。

黄金作为“避险之王”，在通胀上升、地缘动荡、央行购金持续的环境下，再度吸引全球投资者。
白银亦表现强势，现货银报 50.13美元/盎司，年内涨幅已超 73%，创历史新高。

其他贵金属方面：

• 铂金报 1596.55美元，周跌1.4%；

• 钯金报 1406.87美元，周涨12.6%。
  

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五、原油：供应宽松叠加关税忧虑，油价承压

国际原油价格上周五大幅下跌，布伦特原油收跌 3.82% 至 62.73美元/桶，WTI原油跌 4.24% 至 58.90美元/桶，双双创5月以来新低。

多重利空叠加：

1. 特朗普关税威胁削弱需求预期；

2. OPEC与非OPEC产量上升；

3. 加沙停火后地缘风险降温。

Lipow Oil Associates 总裁 Andrew Lipow 表示，市场担忧全球经济放缓将拖累能源消费。
ANZ银行分析师 Daniel Hynes 补充称：“随着OPEC退出减产协议，供应压力正在回归。”

此外，美国政府停摆风险若持续，也可能削弱消费需求，加重市场悲观预期。

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六、外汇：美元下滑，避险货币走强

美元指数上周五收跌0.4%，报 98.99。
特朗普关税言论再度引发市场对美国经济前景的担忧，投资者转向欧元、日元、瑞郎等避险货币。

欧元兑美元上涨0.38%，报 1.1607；日元兑美元升值0.86%，至 151.73。
日本新任首相候选人 高市早苗 的鸽派立场引发外界担忧，日本央行或推迟加息。
日本财务大臣 加藤胜信 表示，将对外汇市场的过度波动保持警惕。

法国政治不确定性令欧元承压，欧元兑美元创7月以来最大单周跌幅（1.15%）。
法国总统马克龙正努力重组政府，而德国经济疲软进一步拖累欧元区前景。

加元受就业数据提振走强，加拿大9月新增就业6.04万人，美元兑加元跌至 1.40 关口。

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七、国际要闻速览

• 哈马斯声明：不参与战后加沙治理，意味着其放弃控制权，但仍是巴勒斯坦结构的重要组成部分。

• 日本政治重组：公明党退出执政联盟后，有意加入在野党联盟，或推动政权更迭。

• 以防长卡茨：已命令摧毁哈马斯在加沙的所有隧道，执行“非军事化”计划。

• 英国国家统计局：英国家庭债务比降至20年最低，消费复苏仍依赖信心与财政刺激。

• 美国债务总额 达 37.85 万亿美元，人均负债约 78 万人民币。桥水基金创始人 达利欧 警告称，美国正逼近“债务心脏病”风险点。

• 法国总理勒科尔尼 表示，将专注解决政治危机，但不排除再次面临议会弹劾。

• 美国疾控中心（CDC） 因代码错误误裁关键岗位员工，预计将撤销裁员通知。

• 澳大利亚 正与美国磋商关键矿产协议，拟设立法定最低价格并为稀土项目提供资金。

• 特朗普下令：政府停摆期间确保军人工资支付，资金来源尚未公开。

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八、国内快讯

据市场监管总局统计，2025年前三季度中国新批准发布国家标准物质891项，同比增长75.7%。
其中一级标准物质48项、二级标准物质843项，显示我国标准化体系正加速完善。

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九、市场前瞻

今日重点数据与事件：

• OPEC月度原油市场报告

• IMF、世界银行秋季年会继续进行

• 法国、英国政治动向观察

• 美联储官员讲话与财报季预期

避险资产延续强势，黄金短线仍有上探 4100 美元 的潜力。
原油市场或继续承压，而美元指数若跌破98.50，将进一步支撑金银价格。

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结语：
全球经济的不确定性与政治紧张正在重塑市场结构。
黄金与美债的双强格局，映射出避险情绪的主导地位。
在降息预期、贸易战阴影与政治乱局交织下，本周金融市场的波动性或进一步加剧。

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