外汇动态
美元日元突破151关口 日银加息预期骤降
周二亚洲时段,美元/日元大幅走高,日内涨幅约0.8%,一度触及151.60附近。
市场消息称,日本央行官员认为暂不急于加息,导致加息预期迅速降温。利率期货显示,日本央行10月会议加息概率已从25%降至10%以下,推动美元兑日元强势上扬。
日银释放鸽派信号 加息预期降温
据BBH外汇分析师报告,市场原先预计日本央行将在10月30日会议上启动新一轮利率正常化。然而,最新传出的政策立场显示,央行仍倾向维持宽松,等待更多经济数据验证通胀的可持续性。
分析指出,日本短观调查数据显示,经济活动稳步复苏,核心通胀逐步接近2%目标,但政策层仍担忧提前加息可能抑制增长动力。
日本政局变动 经济政策面临掣肘
新任首相高市早苗已赢得选举,但其领导的联合政府在参众两院都未占多数,这意味着其财政扩张计划将受限。
新任财务大臣片山五月在此前接受采访时表示,日本经济基本面显示美元/日元的合理区间应在120-130之间,当前汇率明显高估。
但在美日实际利差仍大幅存在的背景下,资金流仍倾向美元资产,使得汇率短期难以大幅回调。
基本面与估值脱节 美元仍占主导
BBH通过相对价格、贸易条件、国际投资头寸与生产率等因素建立的模型显示,美元/日元的长期均衡汇率应远低于95.00。
然而,现实市场由收益率差主导——美债收益率维持高位,而日本长期利率仍被压制,这使得日元持续走弱。
市场展望
随着日本9月CPI数据临近公布,投资者将密切关注通胀是否为加息提供理由。若通胀不及预期,日元或继续承压,美元/日元可能测试152关口。
反之,若物价数据强劲,则有望短暂缓解市场对日元的悲观情绪,但整体趋势仍偏向美元强势主导。
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