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建议做空1901合约卷螺价差

时间: 2018-08-10 10:54 文章来源: 外汇返佣网点击次数:

　　螺纹、铁矿石、焦炭、焦煤

　　在供应方面，7月中旬钢协会员旬日均粗钢产量196.8万吨，环比略有减少；在需求方面，近期螺纹需求有转弱迹象，本周螺纹社会库存442万吨，环比小幅减少，热卷社会库存219万吨，环比小幅增加，卷螺库存走势维持分化。7月中旬钢厂库存1235.6万吨，钢厂库存小幅增加；在宏观方面，预计采暖季钢铁行业大幅限产，对钢铁供应端是抑制，对工地需求也是抑制，焦炭产量受环保因素影响较大，对铁矿石是长期压制。近期螺纹多空因素交织，热卷下半年新增产能较多，热卷呈现供过于求的格局，与螺纹紧平衡差异较大，建议做空卷螺价差。

　　操作策略：当前卷螺走势分化，建议做空1901合约卷螺价差，进场价差10以上，目标价差-80，止损价差40；焦炭近期高位盘整且主力合约即将换月，建议观望；铁矿石1809月合约实行新的交割标准，建议09交割后再尝试操作01合约。

　　大豆、豆粕

　　美国大豆主产区高温影响，大豆优良率下降3%至67%，天气炒作蠢蠢欲动，CBOT大豆小幅上涨；2018年7月份巴西对中国出口797万吨大豆，环比减少3%，巴西大豆出口开始进入尾声；截至8月5日，欧盟2018/19年度大豆进口量为120万吨，同比下降13%。国内方面：今日豆二、豆一、豆粕联袂上涨，豆二涨停，7月中国进口大豆800.5万吨，1-7月共进口大豆5287.8万吨，同比减少3.7%，大豆进口量转折点正在来临；不过全国主要油厂进口大豆库存继续增加；由于生猪养殖利润由负转正，豆粕需求有所回暖，豆粕库存下降；8月8日国家临时存储大豆成交比率12.45%，豆油成交比率59.57%。

　　操作策略：短期供大于求、四季度至明年一季度供给偏紧的格局未改，建议投资者逢低布局豆粕多单。油脂板块弱势，豆油反弹空间有限。豆一主力合约A1901支撑3700，压力4000；豆粕主力合约M1901支撑3200，压力3400；豆油主力合约Y1901支撑5800，压力6050。

　　橡胶

　　现货方面，8月9日上海连康明化工有限公司天胶报价变动不大：16底海南1#标胶报价10400元/吨，泰国3#大烟片胶报价12850元/吨，越南3L报价10750元/吨，三棵树报价9900元/吨。

　　供应方面，橡胶当前处供应旺季，国内库存持续累积，7月末产区青岛保税区库存持续小幅上升，同时仓单也继续保持增加势头，当前9月交割前市场供应压力较大。下游需求端，国内轮胎企业开工率继续下调，目前车企处于生产淡季，轮胎配套订单需求有所减弱。

　　操作策略：主力合约切换至1901，短期偏强震荡走势，短线偏多参与。短期压力13000，支撑/止损11500。

　　PTA

　　成本方面，上游原料PX因装置突发故障，PX价格上涨成本端利好PTA。供需方面，因7月份PTA装置检修较多，当前库存处低位；而下游聚酯负荷率仍处偏高水平，近期PTA供应处偏紧状态。

　　现货方面，8月9日，逸盛石化公布PTA现货主港现款自提报价7350元/吨，较上一交易日价格上涨50元/吨。

　　操作策略：主力合约切换至1901，短期偏强走势；前期多单可继续持有，待涨势放缓并回调下破10日均线则止盈反手试空。短期压力7000，支撑10日均线。

　　LLDPE

　　成本方面，美国8月3日当周EIA原油库存-135.1万桶，预期-300万桶，前值+380.3万桶。汽油库存+290万桶，预期-190万桶，前值-253.6万桶。美国油价回落下探，成本端对PE支撑减弱。

　　供需方面，7月份的石化厂家部分装置结束检修，同时也有装置停车检修，总体来说产能较上月有所增加，但供应压力不大。而下游需求方面，当前农膜行业整体进入淡季，对原料需求较弱。

　　现货方面，8月9日PE市场价格部分涨跌互现，华北个别线性松动50元/吨，部分高压跌100元/吨。华北地区LLDPE价格在9680-9800元/吨，华东地区LLDPE价格在9650-10000元/吨，华南地区LLDPE价格在9850-10000元/吨。

　　操作策略：主力合约切换至1901，当前PE期价反弹趋近现货价及进口成本；短期偏强走势，但基本面利好有限，前期多单逢高止盈。短期压力9800，支撑20日均线。

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