加拿大10月通胀数据一公布，市场立即炸开了锅——CPI不降反升，核心指标更是顽固坚挺，直接打乱了此前市场对加息周期结束的乐观预期。加元短线上冲乏力，美元兑加元在1.4030上方企稳反弹。

通胀全面回升：压力仍在“核心”

10月加拿大CPI同比上涨2.2%，略高于市场预期；环比上涨0.2%，与预期一致。但真正让加拿大央行头疼的是核心通胀：

• 剔除食品能源的核心CPI同比上涨 2.9%

• 三大核心指标：综合CPI 2.7%、调整后3.0%、中位数2.9%

• 全部仍远高于央行2%的目标

换句话说，“全面降温”仍未真正出现，物价黏性问题依旧明显。

新闻稿指出，10月总体CPI增速的放缓主要来自汽油价格同比下降，但剔除汽油后物价仍涨 2.6%，与9月一致。食品杂货价格涨幅放缓，但手机套餐价格大幅攀升，抵消部分降幅。

一句话：这份数据对加拿大央行来说并不轻松。

市场反应：加元冲高乏力 资金选择买美元

数据公布后，加元快速走弱，美元/加元短线冲至1.4030—1.4040区间。尽管加元上周表现较强，但此次通胀回升使得市场重新评估加拿大央行的政策空间。

货币热力图显示，加元当日表现最强的是对澳元，但对美元、英镑普遍走弱。整体来看，市场选择的是：
“避险美元 > 高通胀加元”

这份报告为何重要？

加拿大央行12月10日会议前，这是关键的通胀更新。此前央行刚将基准利率降至 2.25%，并释放谨慎基调：

• 麦克勒姆：经济增长正在放缓，但政策仍具“刺激性”；

• 罗杰斯：金融稳定风险重新抬头；

• 房地产市场区域分化扩大；

• 股票估值偏高，需要警惕。

这意味着央行本就处于谨慎阶段，而现在通胀又回升，进一步提高了政策不确定性。

更麻烦的是，美国关税政策可能继续推高进口物价，这让加拿大央行的通胀治理难度继续加码。

技术面：美元/加元重新站稳1.40关口

FXStreet分析师Pablo Piovano指出：

• 只要美元/加元守在200日均线 1.3930 之上，大方向仍偏向上行。

• 若站住，则可能重新测试1.4140，甚至挑战年内高点1.4414。

关键支撑：

1. 200日均线 1.3929

2. 10月低点 1.3887

3. 若跌破上述区间，或进一步下探9月低点 1.3726

动量指标方面：

• RSI保持在 53

• ADX靠近 25，显示趋势仍稳固

换句话说，目前的上涨趋势并未被破坏。

后市怎么看？实话说：

通胀回升是一把双刃剑：

• 对加元利多： 更顽固的通胀可能让央行减少后续降息空间

• 对加元利空： 市场避险情绪下，美元更具吸引力

• 对央行麻烦： 降息空间收窄，但经济增长疲软，政策难度更大

因此，短线看美元/加元：

只要美元强势不改，加元反弹都将受限，1.40关口将继续是多头的核心阵地。