一、美元指数维持震荡，市场权衡降息与言论影响

周五（10月31日）欧洲交易时段，美元指数（DXY）在99.50附近窄幅震荡。
交易员在美联储主席鲍威尔的鹰派言论与日益增强的降息预期之间寻找平衡，美元走势整体趋于谨慎。

根据芝商所美联储观察工具（CME FedWatch Tool），市场认为美联储在12月会议上降息的概率已升至 71%，较前一日的 66% 上升，但仍低于上周的 91%。
鲍威尔指出，由于美国政府持续停摆导致官方数据发布受阻，政策制定者可能需要等待最新经济数据出炉后再评估货币政策方向。

荷兰国际集团（ING）分析师认为，美元短期走势“缺乏明确方向”，主要原因在于缺少关键经济数据，市场暂时无法判断美联储是否会放缓宽松步伐。目前美元指数缺乏上破100.0点的动能，且PCE通胀数据可能被推迟公布。

二、机构观点：美元或延续温和贬值趋势

华侨银行（OCBC）外汇分析师Frances Cheung和Christopher Wong表示，
虽然美元仍处于震荡区间，但整体趋势偏向温和走弱。
他们指出：“在缺乏美国数据的背景下，鲍威尔也未释放明确信号，市场可能会经历短期调整。美联储的宽松政策叠加中美关系改善，预计将支撑人民币、澳元等风险货币，而美元或因此受抑。”

不过分析师也提醒，除非股市情绪出现剧烈波动，否则美元短线下跌空间有限。

三、美联储内部分歧显现，未来政策路径仍存不确定性

最新决议显示，美联储以 10票赞成、2票反对 的结果，将基准利率下调 25个基点 至 3.75%-4.00% 区间。
此次表决暴露了内部意见分化：

• 理事 斯蒂芬·米兰（Stephen Miran） 支持降息 50 个基点；

• 堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德（Jeffrey Schmid） 则主张维持利率不变。

鲍威尔在会后强调，美联储仍需在“抑制通胀”与“支持就业”之间寻求平衡，这意味着未来政策路径仍具不确定性。

四、贸易情绪改善，市场风险偏好上升

市场情绪方面，美国总统特朗普与中国国家主席习近平的会晤取得积极成果。
双方同意将中国商品关税从 57% 下调至 47%，中国则承诺：

• 限制芬太尼出口；

• 增加美国大豆采购；

• 放宽稀土出口限制。

这一系列举措被视为改善中美经贸关系的重要信号，有助于短期内提振全球市场信心。

五、技术面分析：美元短线偏强 但上行空间有限

美元指数当前交投于 99.50 附近，已突破关键下降趋势线 99.35，延续反弹势头。
技术指标方面：

• 50期EMA上穿200期EMA，形成“黄金交叉”，显示买方力量增强；

• RSI指标为62，处于中性偏强区域，尚未进入超买区间，短线仍具上涨潜力。

若多头动能持续，下一个目标位位于 100.26，进一步阻力在 100.54 附近，对应前期高点与趋势线重叠区。
若跌破99.30支撑，则可能重新陷入震荡格局。

六、结论：降息预期主导美元中期趋势

总体来看，美元指数短线仍维持技术性反弹，但中期走势取决于经济数据恢复与美联储政策指引。
在降息概率高企与数据缺失的环境下，市场情绪更趋谨慎。
若美债收益率继续回落、通胀数据放缓，美元或难以重返强势区间，而欧元与黄金有望成为阶段性受益资产