一、行情综述：欧元回调但仍守关键区间

周三（11月12日）欧盘时段，欧元/美元自两周高位回落，盘中一度下探至 1.1575，但仍维持在前一日的交易区间内波动。
截至发稿时，汇价在 1.1580—1.1600 区间内震荡整理，投资者情绪趋于谨慎。

市场焦点集中在 美国国会投票 及相关财政援助法案进展上。
交易员在关键政治事件落地前保持观望，等待美国政府重启与官方经济数据的集中公布，以评估美联储12月政策路径。

二、基本面分析：美国降息预期升温 德国通胀放缓

1. 美国就业与政策预期

美国ADP公布的最新数据显示，截至10月25日的四周内，私营部门平均每周裁员 11250人，表明劳动力市场持续走弱。
该数据强化了市场对 美联储12月降息 的预期，美元因此承压，支撑了欧元的整体表现。

近期，美联储官员多次发表鸽派言论，强调应优先关注就业与增长，而非继续强化紧缩。
市场普遍认为，美联储可能在12月会议上进一步下调政策利率，以维持经济软着陆。

2. 德国通胀与经济数据

德国10月份调和消费者物价指数（HICP）环比上涨 0.3%，年率增长 2.3%，略低于9月的2.4%，
表明通胀压力继续缓解，与欧洲央行“价格稳定目标”保持一致。

德国联邦统计局（Destatis）还公布，10月份批发价格指数环比上涨 0.3%，高于预期的0.1%。
整体来看，物价增速放缓为欧洲央行维持当前利率水平提供了空间，也强化了欧元区经济软着陆的预期。

3. 欧洲央行与市场关注

欧洲央行副行长 德金多斯（Luis de Guindos） 与理事会成员 施纳贝尔（Isabel Schnabel） 周三在欧洲时段发表讲话，
强调需保持政策耐心与灵活性，以防止过度紧缩带来的衰退风险。

市场普遍认为，欧元区利率已接近峰值区间，短期政策调整可能性不大。
焦点将转向欧元区 第三季度GDP修正值 与 工业生产数据。

三、美元动态：降息预期主导短线波动

本周美元整体偏弱，美元指数（DXY）在上周高点回落后，延续温和下行趋势。
投资者认为，美国政府重启与即将公布的通胀数据，
可能进一步验证经济放缓，从而推动美联储进入新一轮宽松周期。

美元走软令欧元维持相对韧性，
但市场仍需关注美国财政局势和国会投票结果，一旦出现意外延迟或分歧，可能重新激发避险情绪，限制欧元涨势。

四、技术面分析：欧元短线整理 关注1.1615阻力

从4小时图来看，欧元/美元近五个交易日持续走高，但在触及1.1600上方后遇阻。

• 阻力位：1.1615（下降趋势线顶部）、1.1625（10月28日低点转换区）

• 支撑位：1.1575（日内低点）、1.1530—1.1540（11月初低点区域）、1.1500（心理关口）

技术指标方面：

• RSI 位于60附近，显示短线仍有温和上行动能；

• MACD 维持正值，柱体缩短表明多头动能趋缓；

• 价格接近自10月初以来的下降通道上沿，若突破1.1615，将有望挑战1.1670区域。

若价格跌破1.1575支撑，则可能回落测试1.1540或1.1500。
反之，若突破1.1625并站稳，欧元或确认短线反转结构。

五、市场展望：国会投票成短期方向关键

短期内，欧元走势仍受美国政治与宏观数据驱动。
若国会顺利通过临时拨款法案，市场风险偏好提升，美元可能进一步承压，从而支撑欧元反弹。
若投票受阻或再次延迟，避险情绪升温或令美元短线反弹，欧元承压回落。

中期来看，德国与欧元区通胀放缓趋势明确，欧洲央行可能维持利率不变至2026年初。
总体判断：欧元/美元维持区间震荡偏多格局，关键区间为 1.1530—1.1625，突破方向将决定下一阶段趋势。