一、行情概述：美元止跌企稳于1.4000关口上方

周三（11月12日），美元兑加元止住此前连续三日的跌势，在 1.4000心理关口上方 获得支撑。
截至发稿时，汇价交投于 1.4005—1.4020 区间，短线波动有限，显示市场在关键政策事件前的谨慎态度。

近期，美元/加元累计下跌约 0.7%，主要受美联储降息预期升温及加元基本面改善影响。
短线买盘虽在关键支撑附近活跃，但上方 1.4020 仍构成显著阻力。

二、基本面分析：加元受支撑 美元等待政治信号

1. 美国国会拨款法案成为市场焦点

投资者正关注美国国会即将举行的关键投票，
该法案若通过，将正式结束 史上最长的政府停摆，并重新启动政府支出。
届时，一系列延迟发布的经济数据将集中公布，包括通胀、零售销售与非农就业，
这些数据将为市场重新校准美联储的政策路径提供依据。

若政府重启顺利推进，短线风险偏好有望回升，
但美元可能因避险需求下降而暂时承压。

2. 加拿大就业强劲 降息预期下降

本周早些时候，加拿大公布的就业数据显著好于预期，
就业人数增加、失业率稳定，
加上加拿大央行官员释放偏鹰信号，使市场认为短期内不太可能再次降息。
这推动加元在过去数日显著走强，
成为美元兑加元下跌的主要驱动之一。

此外，国际油价的反弹也对加元形成额外支撑，
因原油是加拿大的重要出口产品，
能源价格上行通常会提升加元买盘意愿。

3. 美联储降息预期继续升温

美国方面，疲软的ADP就业报告加剧了市场对劳动力市场降温的担忧。
数据显示，截至10月25日的四周内，美国私营部门平均每周裁员 11250人，
进一步强化了市场对 美联储12月连续第三次降息 的押注。

若随后公布的官方非农报告与这一趋势一致，
美联储在12月降息的概率将继续上升，
美元指数可能延续下行趋势。

三、技术面分析：震荡整理区间依旧

从4小时图观察，美元/加元在1.4000附近企稳，形成短期横盘整理格局。

• 上方阻力位：1.4020、1.4055、1.4100

• 下方支撑位：1.3980、1.3950、1.3900

当前，RSI（相对强弱指标）在45附近运行，显示动能偏弱但未进入超卖区域。
MACD指标在零轴下方横向延伸，表明价格处于调整阶段，
若能突破1.4020阻力，则短线有望反弹至1.4060附近；
反之，若跌破1.3980支撑，则下行目标指向1.3900。

整体结构上，美元/加元短期处于 1.3980—1.4050震荡区间，
趋势性突破信号尚未形成。

四、后市展望：事件落地将决定方向

市场目前正聚焦三大因素：

1. 美国政府拨款法案投票结果 —— 若顺利通过，美元可能延续疲软；若出现延迟或分歧，避险资金或短线回流美元。

2. 加拿大央行会议纪要与就业后续数据 —— 若继续维持鹰派基调，加元料保持强势。

3. 美联储官员讲话 —— 若释放更明确的宽松信号，将加速美元调整节奏。

总体来看，美元/加元短线维持区间震荡格局，
中期方向仍取决于美联储与加拿大央行的政策分化。
若1.4000支撑稳固且油价回落，加元涨势或暂歇；
反之，若美元再次下破1.3980，则可能触发新一轮回调。