周四交易时段，加元继续处于弱势，美元兑加元上涨至1.4070上方，逼近两周高位。推动走势的核心仍然来自美国宏观数据与美联储政策预期的再定价，而加拿大本土数据虽有亮点，但难以扭转加元疲态。

美元受劳动力数据支撑 美联储降息预期降温

由于政府关门延迟公布的美国9月就业数据终于落地，整体呈现“强就业、弱工资”的混合结构，对美元形成支撑。

主要内容包括：

• 非农新增 11.9万人（预期5万）

• 8月数据大幅下修至 减少4000人

• 失业率升至 4.4%（预期4.3%）

• 劳动参与率升至 62.4%

• 平均时薪月率放缓至 0.2%

这份数据一方面证明劳动力市场仍具韧性，另一方面也暴露出工资增速疲弱、结构不均的问题。但在政策解读层面，更高的就业增量强化了美联储短期“按兵不动”的立场。

市场目前预计：

• 12月降息概率约39%

• 一周前该预期接近50%

预期急剧降温，使得美元持续获得买盘支持。

美联储官员偏鹰 加剧美元短期优势

美联储官员近期密集讲话，整体偏谨慎甚至偏鹰：

• 克利夫兰联储哈马克认为：过早降息可能扰乱市场定价

• 美联储理事巴尔指出：当前通胀仍接近3%，需保持警惕

• 官员普遍强调：就业虽有放缓迹象，但并未急剧恶化

这些言论共同塑造了一个清晰基调——12月降息不紧迫。对于美元而言，这给出了持续上行动能。

加拿大数据向好 但难阻加元走弱

加拿大10月生产者价格指数表现强劲：

• 工业产品价格指数（IPPI）环比 +1.5%

• 连续第五个月上涨

• 原材料价格指数（RMPI）环比 +1.6%

这说明加拿大工业部门正在承受更高成本，尤其是金属矿产品价格的推动。然而：

• 全球原油供应宽松

• 美元强势压制大宗商品货币

• 市场仍将焦点放在美国政策预期

因此，加拿大数据对加元的支撑有限。

技术面：美元兑加元仍占优

从价格结构看，美元兑加元保持稳健上升趋势：

• 汇价稳定于关键均线之上

• 多头目标看向 1.4100-1.4150 区间

• 下方支撑位于 1.4000 与 1.3940

短线交易情绪仍明显偏向美元。

结论：短线仍为“强美元 弱加元”格局

综合美国就业数据、美联储偏鹰信号与加拿大本土经济表现，可以得出以下判断：

1. 降息预期下降继续支撑美元

2. 加元缺乏独立走强的驱动

3. 油价疲弱构成额外压力

4. 美元兑加元维持向上趋势概率更高